最新觀點:上週通信板塊上漲2.70%,同期上證上漲2.33%,其中通信設備上漲2.77%,通信服務上漲2.37%,板塊表現強於大盤。近期由於FDD-LTE牌照發放預期及互聯網板塊行業帶動,通信行業板塊表現明顯強於指數,2015年一季度,我們繼續堅定看好四條主線:
(1)、國防信息化確定性最強:北斗產業進入訂單、業績、政策全面推進時節,為2015年必配品種,標的方面再次強調推薦A+B組合:振芯科技(高彈性)+海格通信(白馬龍頭),建議繼續持有,調整即為買點。
(2)、國企改革預期強烈:電信行業向民企開放和混合所有制為主要方向,雖然傳言無法驗證、但預期會一直持續。標的方面推薦:鵬博士(電信+樂視)、二六三(移動轉售+企業互聯網轉型)、天音控股(移動醫療轉型)、中國聯通(合併雖為傳言,但預期持續,FDD牌照發放同為首先利好標的)。
(3)、4G發牌臨近:隨著FDD牌照發放預期臨近,建議積極配置相關受益品種:中國聯通+中興通訊(如果改革中廣電參與到電信領域,主設備提供商將直接受益)。
(4)、移動互聯網一觸即發:移動互聯網板塊熱點頻發,但註冊制開啟可能會造成真正互聯網龍頭回歸對二流標的的估值壓制,分化將進一步出現,建議注意相關風險並堅持配置各個細分板塊的龍頭。我們看好:運營商大數據、車聯網、在線教育、移動視頻、移動支付、垂直O2O等細分領域。標的方面關注恆寶股份、初靈信息、盛路通信、全通教育等。
行業動態:移動支付延續高速發展商戶POS機為最大亮點
2月12日央行發佈2014年支付體系運行總體情況,截至2014年末:(1)全國累計發行銀行卡49.36億張,全年新增銀行卡7.22億張,較上年末增長17.13%;(2)銀行卡跨行支付系統聯網商戶1203.40萬戶,聯網POS機具1593.50萬臺,較上年末分別增加439.93萬戶、530.29萬臺,其中POS機增長近50%;(3)移動支付業務45.24億筆,金額22.59萬億元,同比分別增長170.25%和134.30%。當前階段,我們建議關注恆寶股份、東信和平、天喻信息及新大陸、新國都等公司。其中我們重點推薦恆寶股份,我們保守預測公司15-16年EPS為0.58元、0.76元,當前股價對應15年估值僅27倍,相比同板塊公司(如新國都、新大陸、證通電子等)估值優勢明顯。歷史優秀,上市8年業績持續增長,建議給予較好轉型預期,強烈買入!
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