梁寶明

可能大家都有聽說過QQ音樂，但大家可能沒聽說過QQ音樂可能將要上市的消息，那麼作為一款騰訊旗下的音樂軟件，估值是多少呢？據華爾街權威機構估值，QQ音樂估值300億！！！美元！！！

所以，這些所謂的估值都是飄的，京東目前市值400多億美元，還能讓一個QQ音樂給追了去？騰訊金融確實是比較強大，但生態，體量都與螞蟻金服相差甚遠，其真正上市的話，市值絕對是沒有1200億美金的。

美團，小米等互聯網公司都是一等一的巨頭，並且都是親身實踐去上市了的，小米市值在3500億人民多一點，美團則在3700億人民幣多一點，換算成美元就在500到600億美元之間，千億美元市值並不是那麼輕鬆的，並不是說上就上的。

錘科數碼

這裡面不談合理不合理的問題，畢竟不光是騰訊金融的1200億美金估值、就算是螞蟻金服說是1000億美金估值，這裡面也不能說是百分之百有這個實力。但我們今天不討論合理與否、我們只談論騰訊金融的價值點有哪些，而且剖析這個估值。

• 騰訊金融數據並不差
  

首先是騰訊金融數據並不差，騰訊金融相對於螞蟻金服來說，目前螞蟻金服只缺一張保險牌照，而騰訊除了保險牌照還有一張徵信牌照沒拿到。所以騰訊至今還不能真正上線虛擬信用卡業務，以及徵信業務，加上社交徵信難度極大，需要支付、社交兩塊數據的融合，而阿里更多事純支付數據。

但是騰訊金融的數據並不差，騰訊早先就有準備，冒天下之大不韙開始收手續費，也很少給出太多的節日性的營銷和補貼，而阿里系支付寶幾乎是靠著各種各樣的活動在續命，騰訊選擇的是一條平穩的路。而且騰訊支付的數據幾乎是都一直在上升的狀態。

• 騰訊金融背靠微信、QQ兩座大山
  

在一點就是，騰訊金融最大的優勢，那便是背靠微信、QQ兩座大山，可以說互聯網時代就是用戶為王、流量為王，而微信和QQ是最好的入口。

看看京東、美團等等企業入駐微信以後的增長變化就可以知道微信的生態號召力有多麼可怕。

• 線上支付支付寶就是明顯，但線下支付騰訊稱霸
  

同上一個條件緊密相關，毫無疑問，線上支付支付寶優勢明顯，主要就是因為阿里電商的強大實力。但是到了線下，微信優勢就非常明顯了，畢竟在互聯網用戶中，微信用戶是支付寶用戶的2倍還要多，在很多三四線以後的城市，很多人都沒有支付寶賬號，只有微信賬號，所以線下支付差距就非常明顯了，

我相信不用支付寶淘寶的人很多，但是不用微信的互聯網用戶應該很少吧。

• 越來越多的商家慢慢傾斜向微信
  

這一點很奇怪，為什麼越來越多的商家逐漸向微信傾斜？支付寶不是更好嗎？兩個原因，第一是微信用戶更多，第二是支付寶套路太多。

也許很多人認為微信冷冰冰，優惠很少，但是很多人沒意識到微信不回套路你，基本很穩定。但支付寶不同，支付寶也許會在某個時間段給商家、給用戶很多優惠，但是過了一段時間後他就開始加倍拿回去，比如提高手續費，想要手續費降低你就必須參加阿里的節日性營銷活動，這個節日性營銷活動的錢阿里不會全部給你出，也就是說你得自己出，並且你得不斷的跟著阿里做各種各樣的活動，久而久之，商家厭煩了、用戶也厭煩了，商家被套路了，自然慢慢轉向微信。

• 很多人覺得支付寶發展到全球200多個國家，國際化支付寶完勝微信
  

其實並非如此，馬雲確實天天世界各地到處飛，見見各種領導人，參加各大國際商業論壇，比馬化騰勤奮多了，貌似支付寶國際化很強，何況還收購了印度支付巨頭。

但其實是國際化騰訊做得更好，騰訊也收購了很多外國企業，並且最重要的一點，支付寶雖然到達國家多，但其實都還是出國遊玩的中國人用的多，但微信是真正有非常多的外國人在用。

• 騰訊系的表現良好讓騰訊金融沾光
  

資本層面講，騰訊以及騰訊系企業在資本市場表現良好，讓市場對騰訊金融信心倍增。無論是剛剛發財報的騰訊，還是以京東、美團、58、滴滴、騰訊音樂、騰訊閱文等為代表的企業，市場表現非常良好，也使得資本對騰訊金融非常看好。

所以騰訊金融能夠取得如此好的估值也是情理之中，當然不是說騰訊金融一定比螞蟻金服強。騰訊強大的用戶基礎、線下支付的表現良好、商家以及用戶的逐漸傾斜、國際化的戰略、以及騰訊系企業的良好表現，讓騰訊金融佔盡了天時地利人和！獲得高估值我覺得是正常的。

EmacserVimer

很高興回答你的問題。首先問自己一個問題，你是更喜歡使用微信支付還是更喜歡使用支付寶呢？

關於這個問題，很多人的答案肯定都是小額轉賬、付款都會使用微信支付完成。但大額付款、理財時會選擇支付寶。這也說明，在使用安全上大多數人還是選擇支付寶，畢竟支付寶是第一個以移動支付為主要業務的APP，所以信任度上在大眾看來還是略高的。

而微信支付的崛起很大程度上依賴於微信端的流量和紅包社交的開發完成的，而微信本身是以社交為主的APP，所以在金融安全上用戶還是認為支付寶更專業、安全。

在之前，騰訊金融的估值確實高於螞蟻金服。但估值這個東西本身就是資本炒作出來了，並不能真實的反映出企業的價值，更何況騰訊是個善於炒作概念股的公司。

但最近，螞蟻金服因改變了戰略佈局，將螞蟻金服從互聯網公司轉型為科技互聯網公司，而估值也一躍而起，攢甚至1500億美元，超過了騰訊金融的估值。

在金融鄰域，對於微信支付和支付寶，小編未來更看好支付寶。畢竟相對於微信支付來說支付寶在金融鄰域的專業度是毋庸置疑的。

正商參閱

這個所謂估值就是扯淡！

首先，騰訊金融並非獨立業務，甚至在騰訊都不是獨立業務群，根本談不到估值。

第二，騰訊的財報中其他業務收入看起來很厲害，實際上是很差，這些投行揣著明白裝糊塗，忽悠股民！騰訊其他業務收入同比去年增幅大幅下降，且只說收入不談利潤，更嚴重的是其中大部分收入來自騰訊系幾家公司在2017年上市獲得的浮贏，根本不是所謂的金融業務收入。

第三，騰訊金融業務強的只有支付，微眾銀行不做任何銀行業務只做的是基金代理，類似螞蟻財富的功能。

第四，騰訊的理財通在上市第一年就號稱資金數千億規模，但2017年財報卻公告是3000億，對比餘額寶在重重限制下仍有15000億規模，根本無法比，何況螞蟻有基金牌照，騰訊有的只有基金代理銷售牌照，含金量一個天上一個地下。

第五，之所以這個時候騰訊聯合沃爾瑪封殺支付寶付款，主要原因是阻撓螞蟻金服上市。我們已經多次看到，只要傳出螞蟻可能上市消息，就會有大量各種雜音出現，意圖非常明顯。因為，只要螞蟻在港上市，騰訊在港股的龍頭地位就會大受打擊。

按照無良券商的算法，支付寶5.2億用戶，單用戶估值150美金。微信支付+財付通有8億用戶，用支付寶的單用戶估值150美元來計算微信+財付通的估值，1200億美金。但是，微信支付本來就是財付通的一部分，根本不能疊加。另外，一個支付寶與一個微信支付怎麼可能等價？一隻大熊貓值一個億，然後十隻貓也號稱值十個億，就因為都叫貓！？

第六，騰訊所有的金融業務加起來還沒有京東金融做的好，更不如平安系，甚至不如百度做的深，炒作騰訊金融這樣的傳聞，幾乎就是因為騰訊最近增長乏力大股東減持的一種故事自救。

騰訊金融不僅不值1200億美元，甚至連1200億人民幣都不值。騰訊一共現在就5000億市值，微信，遊戲，，廣告，那才是基礎。我們假設騰訊其他業務收入都是來自支付業務，收入也才百億，而據報道螞蟻借唄去年前三季度利潤都超過60億，花唄利潤更大隻是不公佈，一個是百億收入且虧損，一個是利潤超百億，可見騰訊的金融業務加起來還不如一個螞蟻借唄。

螞蟻金服的芝麻信用一枝獨秀，騰訊沒有也做不起來，這可是金融業務最底層基礎。不能做好風控的金融機構連活下去都是問題。

螞蟻金服旗下的花唄借唄，騰訊有微粒貸，但都不敢公開宣傳和公佈數據，差距在幾個數量級。

螞蟻金服有相互保險牌照，有基金牌照，支付寶已經完成實名認證，微信卻還停留在非實名階段。

還有，如果騰訊金融業務真做的好，2017年微信支付為何沒得到騰訊集團的表彰？為何還會不得不聯合沃爾瑪等屏蔽支付寶來提升微信支付使用？這都是衰敗的表現！

一個連具體數據都不敢公佈的業務模塊，卻叫喊超越擁有全金融牌照花唄借唄一年百億利潤的螞蟻金服，這種分析機構用心險惡！

最後說一句，京東有活動，京東方就利好！這就是股市分析現狀，可悲可嘆！

馬繼華

騰訊概念股股價都會不錯，何況是騰訊親兒子的騰訊金融呢？騰訊金融估值目前比螞蟻金服略低，因為螞蟻金服調整了未來戰略，從互聯網金融公司轉型為科技互聯網公司，所以估值從1000億美元躥升至1500億美元。

估值，主要是對比其他公司對比得出的價值，比如蘋果公司的市盈率只有10倍，那硬件為主的小米就不會太高，而亞馬遜估值很高，市盈率可以60多倍，所以電商的估值對比就很高的市盈率，這是估值差異的原因。

騰訊支付（財付通）有哪些優勢呢？騰訊以微信龐大的用戶基數為切入點，從消費信貸（微粒貸）、財富管理（理財通）、互聯網保險（微保）、互聯網證券（自選股、微證券）和信用授權 （信用+），彌補了傳統金融機構在小微客戶的覆蓋不足，借幾乎零成本的渠道優勢，匯聚長尾成為全場景服務商。這是騰訊金融估值高的原因。

金融監管越來越厲害，反而對騰訊，阿里這種大品牌有更大的幫助。

第一，強監管真正利空的中小玩家，對大玩家長期利好，騰訊牌照早就已經拿完了，可以開展金融業務。

第二，支付的價值很強大，尤其是作為基礎設施的移動支付的入口價值。放眼全球，Visa、萬事達和Paypal的最新市值分別為2567億美元、1863億美元和953億美元，這對微信支付和支付寶構成了極大的想象空間。

第三，新金融巨頭加速向科技公司轉型，服務金融公司，能獲得更高的估值。

所以騰訊金融估值這麼高，也得到資本的認可。

你認為騰訊金融估值偏高還是偏低呢？

毛琳Michael

其實估值本身就是相對主觀的估算結果，只是代表估值機構或個人的看法。主要供投資人和外界參考之用，並不能保證非常準確，特別對於一些正在成長的企業更是如此。

通常來說，決定某個企業或業務估值大小的主要因素有兩方面：

1、現有的營收規模和用戶數量。如果進入穩定期的企業或業務，可以按照營收計算估值的公式來估算其價值。對於一些處於市場成長期且尚未盈利的企業或業務，則可以按照用戶價值來估算。像螞蟻金服、滴滴等的高估值，主要就是其營收規模和用戶數量龐大所決定的。

2、未來的成長性和市場統治力。未來可預見期內的成長率越高，估值也就越高，反之則較低。比如之前亞馬遜一直虧損，但是它具有良好的成長率，因此投資人認可其價值，使得其市值一直在正常計算方法的十數倍之多。再如今日頭條的估值近年來連續快速增長了幾倍，主要就是成長性非常好。

此外，不同的估值機構或個人，有著不同的尺度，也會影響到估值的變化。有些機構或個人，相對樂觀，或者對某家企業比較偏好，可能就會對它作出較高的估值；反之則可能更低一些。

因此，外界一些機構對騰訊金融的估值高於螞蟻金服，未必就一定不合理。

如果要比較兩家公司的估值，那就得全面對比它們的用戶數量、營收、利潤和增長率等數據。但這樣是非常困難的，主要是數據不好找。

由於螞蟻金服並非上市公司，沒有對外公示財務報表的義務。目前能找到官方直接數據是阿里的2017財年期間，螞蟻金服的稅前利潤達到了55.6億元， 同比暴增86%，數據很亮眼。另根據新金融琅琊榜的計算，螞蟻金服2017年的稅前利潤132億，其中消費金融淨利潤或達80億。而消費金融一部分來源於自身業務，另一部分源於通道收入和對外投資。消費金融的利潤率很高，以阿里持有股份的趣店為例，純利潤率甚至超過了50%。

騰訊金融只是外界的稱呼，正式來說應該是財付通業務。如提問中所說的那樣，騰訊“其他業務”為金融和雲業務。據騰訊財報披露，2017年營收達到433.38億，按騰訊2017年30%的純利潤率計，則騰訊金融和雲計算業務的純利潤有望達到130億元左右，和螞蟻金服的132億元相當。這表明其贏利能力，並不比螞蟻金服遜色。

在成長性方面，騰訊金融和雲服務表現非常出色。2017年其各季度收入分別為75.56億元、96.54億元、120.44億元、140.84億元，同比分別增長224%、177%、143%、121%。營收總額在從去年三季度開始，其他業務的收入規模就已經超過了廣告收入。成為僅次於遊戲的第二大收入來源。如果按照騰訊金融和雲服務的現有增速推算，2018年其營收規模有望達到650-800億元的體量，2019年達到900-1000億元營收。也就是說，騰訊金融和雲服務的成長性很可能超過成立十多年的螞蟻金服。

造成外界認為螞蟻金服估值遠大於騰訊金融業務的原因，我想很大程度上是因為財付通不像螞蟻金服那樣是一家獨立的產品，更多的是將功能鑲嵌在微信、手Q等產品之內，用戶不易感知其存在。

我個人的看法是，天風證券對騰訊金融業務的估值1200-1440億美元，感覺有些偏高。相比之下，光大證券則給予騰訊金融及雲業務7200億人民幣的估值，相對更加合理一些。剔除了雲服務之後，騰訊金融業務的估值應該處於與螞蟻金服基本相當的地位。

螞蟻蟲

證券公司給的估值，我只能表示呵呵呵，這簡直就是笑話，科技部剛剛公佈的獨角獸榜單總共164家創業公司上榜，試問那個公司的估值是由證券公司估出來的？

獨角獸公司的估值可不是隨便給的，投資機構都有一套成熟的算法，公司的估值對於投資機構都是涉及到真金白銀的，任何一家投資機構都不會給本來值100億的公司給出1000億的估值，因為這樣他的真金白銀就縮水了，所以不是投資機構或者第三方權威機構(比如科技部)給出的估值都沒有任何依據，任何可信度。

騰訊金融最厲害的微信支付對比支付寶已然完敗，再看餘額寶和零錢通、螞蟻借唄和微粒貸、花唄和……騰訊目前沒有可對比的產品、螞蟻財富和理財通、網商銀行和微眾銀行、芝麻信用和騰訊信用，騰訊金融這麼多對標產品，試問有哪個產品能夠完勝螞蟻金服的？

既然各個業務板塊對比螞蟻金服均沒有明顯優勢，又是什麼東西支撐他1200億美金估值的？要知道螞蟻金服也才750億美金，證券公司現在也都這麼不嚴謹了，大A股的前途在哪裡？

鑑於篇幅關係，就不一一列舉數據進行對比了，有不同意見請評論區留言，咱們可以數據舉證，進行文明討論。

科技言歡

騰訊以微信支付為切入點，構建了涵蓋理財、證券、信用、貸款、銀行、保險、基金等多種業務的金融帝國。按照媒體的報道，很多券商對騰訊金融業務的估值甚至超過了千億美金。

騰訊金融業務估值超過千億美金

為什麼大家對騰訊的金融業務不太熟悉？主要的原因就是沒有獨立的品牌。不過對於騰訊來說，這應該是刻意為之。因為騰訊對外展示的都是統一的品牌，按照馬化騰的話來說，只有一個騰訊。像騰訊這樣的公司，一直都是低頭做事，悶聲發大財。早在2005年，騰訊就推出了支付平臺——財付通，這可以說是騰訊金融業務的起點。原本，騰訊也想跟阿里系一樣，藉助電商平臺來發展金融業務。但是苦於電商平臺一直髮展不起來，金融業務也因此不溫不火。直到微信的崛起，騰訊的金融業務才有機會發展起來。

當微信變成了全民的社交平臺，騰訊也順勢推出了微信支付。藉助春節的紅包大戰，微信支付也實現了彎道超車，一舉在支付筆數上超過了支付寶，而且在市場份額上的差距也越來越小。除此之外，騰訊還運用投資併購手段，拿下滴滴、美團、點評、摩拜等公司，繼續加快了微信支付的普及。特別是騰訊作為主要股東，還發起成立了微眾銀行，參股了眾安保險，逐步把觸角伸到了銀行和保險等領域。根據金融業務的發展，騰訊還拿下了保險代理、基金銷售等拍照，還入股了中金等金融機構。根據媒體的報道，2017年騰訊金融業務的收入大概為400億，同比增長約為160%。因此，金融業務的估值才超過了千億美金。

與螞蟻金服體量相差不大

在大家都沒有關注的時候，騰訊的金融業務已默默崛起。無論是從支付，還是理財或貸款等業務來看，騰訊金融業務都已經跟螞蟻金服相差不大了。特別是從估值上來看，螞蟻金服估值超過千億美金，最樂觀的估值在1500億美金左右；而騰訊金融業務，在沒有獨立發展的情況下，估值也超過了千億美金，最樂觀的估值也達到1400億美金左右。雙方在體量上已經差不多了，現在比拼的是誰能夠更快速的佔領四五六線城市，以及佔領海外的市場。後發制人，這是騰訊慣用的策略，再一次發揮了威力！

行走在創業路上，追逐光榮與夢想

光榮與夢想1987

這裡是貓咪。為你解答！

即使“騰訊金融”這一業務始終沒有被騰訊獨立拆分，但這絕不影響媒體，商人對騰訊金融的期望和熱情，金融業務絕對是是騰訊未來的一大增長極！

騰訊在公佈2017年的財務報表之後，隨著手遊表現疲軟以及股東持續減持等負面新聞的爆出，股價也是一度下跌，之後騰訊也出手了新零售的業務戰略等等。

但這些負面新聞，讓人很容易就忽略了騰訊最值得關注的業務--金融。或許騰訊僅僅是為了低調展示，在財報中值被稱作“其他業務”，可是，這個被納入其他業務的“金融”，卻成為了騰訊的第二大收入來源，位列遊戲之後！

在2017年的四個季度裡，騰訊“其他業務”收入分別為75.56億元、96.54億元、120.44億元、140.84億元，同比分別增長224%、177%、143%、121%。

很明顯，騰訊在金融方面的重視程度越發明顯！從第三方支付，到金融借貸到金融管理等等，騰訊的金融業務方面佈局已經趨見成熟。

據數據顯示，2017年的騰訊財付通（即微信和QQ）綁卡用戶已經超過了八億人次，線下支付規模較上年也是翻倍增長！理財管理產品規模也已達到了三千億的級別！微粒貸貸款也已經超過了一千億元！

儘管金融業務一直未被拆分，但已經有人給出了1400億美金估值。倘若騰訊將“金融業務”拆分獨立管理，那麼這一增長點，將會是騰訊未來的重中之重！未來可期呀！畢竟騰訊利用自己龐大的社交人群基礎，去做這個，簡直就是外掛嘛！

所以說，騰訊的金融業務超過螞蟻金也是情理之中。大家好像懵懵懂懂，其實只是馬化騰比較低調。悶聲發大財！

我是貓咪，貓plus，喜歡我的言論，點波關注呀(#^.^#)謝謝啦

TZ小虎

不止1200億美元，太少了，麻花藤的遊戲幣加起來得1200000000000億億還不止呢。遊戲坑人是騰訊厲害，馬雲的遊戲很少基本沒有，馬雲雖然並不是說很好很優秀，但在對社會方面比麻花藤好1200倍！雖然馬雲長相沒那麼好，但心底比麻花藤好啊！

關鍵字: 財經 科技 金服