定向降准七千億資金「支援」 實體 謹防資金流入樓市

24日,中國人民銀行決定,自7月5日起,下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點,進一步推進市場化法治化“債轉股”,加大對小微企業的支持力度。

交銀研究認為,此次降準是落實此前國務院召開並部署進一步緩解小微企業融資難融資貴的常務會議,而降準釋放的7000億元資金或有利於緩解流動性季節性緊張,保證流動性平穩。

據記者瞭解,此前召開的國務院常務會議確定了5項關於緩解小微企業融資難融資貴的措施,包括增加支持小微企業和“三農”再貸款、再貼現額度,下調支小再貸款利率;提高貸款利息收入免徵增值稅單戶授信額度上限;禁止金融機構向小微企業貸款收取承諾費、資金管理費,減少融資附加費用;支持銀行開拓小微企業市場,運用定向降準等貨幣政策工具,增強小微信貸供給能力,加快已簽約債轉股項目落地;將小微企業貸款納入MLF抵押品範圍。

僅僅幾天後,央行便宣佈通過定向降準來“解困”中小微企業貸款難問題。央行表示,資金不支持“名股實債”和“殭屍企業”的項目。同時,郵政儲蓄銀行和城市商業銀行、非縣域農商行等中小銀行應將降準資金主要用於小微企業貸款。

值得注意的是,與今年前兩輪定向降準所釋放的資金主要用途有所不同,本次降準的重點支持對象是“債轉股”。新釋放的7000億流動性中,5000億被要求用於支持“債轉股”。央行還要求銀行建立臺賬,逐筆詳細記錄市場化法治化“債轉股”實施情況,按季報送央行等相關部門,並將銀行支持“債轉股”的情況納入宏觀審慎評估(MPA)考核。

與此同時,記者注意到,對於此次降準,市場表現的極為亢奮。特別是樓市,有業內人士擔心此次降準可能會刺激到樓市,在樓市調控的大背景下,應預防資金“變道”。

對此,著名經濟學家宋清輝告訴北青網記者,國務院出臺的針對中小企業貸款難問題的若干措施,主要是為了增強小微信貸供給能力,但運用定向降準等貨幣政策工具等舉措,難免會在一定程度上對樓市產生潛移默化的影響。

宋清輝認為,由定向降準釋放出來的增量資金可能會流入房地產行業,進而對房地產行業產生刺激,但目前在房地產調控政策不斷加碼的背景下,不大可能誘發一線城市房價大漲。

中國銀行國際金融研究所研究員範若瀅也表示,從以往的政策實施效果來看,雖然政策意圖明顯,但資金容易流向房地產市場等領域。

而在經濟學家馬光遠看來,這次降準也是因為經濟下行壓力很大。會不會受益房地產?說不會是不可能的,但目的肯定不是為了房地產。

6月25日,A股市場的表現,也凸顯了市場對定向降準的預期。截至中午收盤,上證指數漲幅0.17%,申萬債轉股板塊漲幅約3%,在所有板塊中位居前三;房地產板塊漲幅僅有0.20%,在所有板塊中排名倒數。(統籌:陳勇敢 實習記者/胡君宜 綜合)


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