醬果可樂1
從目前樂視的運營情況來看，孫宏斌投資樂視，基本上是掉到“坑”裡去了。對中國許多優秀的企業家和投資人來說，特別是在當前中國經濟環境呈緊縮趨勢的背景下，覆盤這個曾經給孫宏斌帶來極致體驗，讓孫宏斌笑過、哭過、無奈過的投資案例，仍然具有非常現實的意義。
筆者竊因為，孫宏斌當初投資樂視，主要是受以下幾個因素所驅使；
與孫宏斌的性格有關。孫宏斌是一個非常感性的人，性格中有英雄情結，喜歡扮演那種兄弟或朋友遇到困難，孫宏斌騎著快馬拍馬趕到的角色。而孫宏斌與賈躍亭同是山西老鄉，兩個人都在商海中勇立潮頭，大有笑傲天下豪傑之氣概，難免有英雄惜英雄的感覺，這些都在孫宏斌的投資決策中以令人難以察覺的方式發揮著重要作用。
與融創的發展有關。據說樂視當時儲備有大量的廉價土地，這些都是融創作為一個快速發展的地產企業所需要的。同時，由於經濟大環境的變化，房地產正進入白銀時代，房地產的風光正在消退，融創也面臨著轉型升級的現實壓力。而樂視的互聯網視頻、影業等業務符合融創向美好生活轉型的戰略需要。
從孫宏斌投資樂視的案例來看，中國的企業家及投資者有以下幾個教訓值得記取：
由於中國經濟過去四十年一直保持持續高速成長，導致中國絕大部分企業家及投資人的風險意識不夠，在投資標的時，只看到樂觀的一面，沒有作最壞的打算，導致很多的投資項目爛尾，留下了一地雞毛，也把自己置於一個非常窘迫的境地。
中國的一些優秀企業家在前四十年一直在一個相對穩定的、需求旺盛的環境中經營，企業經營相對順風順水，即使跌倒了，找到好的項目也可以很快爬起來，這造成了很多企業家、投資人過於自信的經營風格，過於相信自己的能力，喜歡不斷地去挑戰自己的能力極限，不斷地加槓桿，卻不知道這次環境的變化是顛覆性的，是政治的、經濟的、技術的變革等多種因素的疊加，直接將很多企業家、投資人的經驗清零，使很多企業家、投資人在這次變革中跌得很慘，有一些甚至被洗牌出局。
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部落酋長劉飛洲
大家非常奇怪，孫宏斌為什麼收購樂視，是不是當初看走眼了。
我是雄風投資，20年投資實戰經驗的老司機，在中信證券工作期間，曾獲騰訊2012中國最佳投資顧問。
分享對這個問題的看法和分析，讓我們瞭解事情的真相和本質，為大家提供有價值的參考。
一，孫宏斌看上樂視什麼
作為商場的老江湖孫宏斌，在當初看上樂視，一定是有原因。
孫宏斌收購樂視，主要看好樂視的幾塊資產。
第一塊是樂視的核心資產，樂視視頻，也是樂視的起家業務，樂視視頻在國內擁有很多客戶和許多正版版權的視頻，這是賈躍亭精心經營多年的基礎。
第二塊資產是樂視的樂視電視，樂視電視的銷售量和客戶群體，一直是國內互聯網電視的第一名，超越小米電視。
第三塊資產是樂視的樂視電影，樂視電影在這些年還是拍攝一些經典電影，為觀眾帶來好的內容。
第四塊資產是樂視的樂視體育，樂視體育已經購買很多全球重要的賽事版權資源，因為樂視體育下滑，我們都要開始付費看海外足球比賽。
二，孫宏斌的算盤
孫宏斌是老謀深算的企業家，當初看上樂視，也投資收購樂視，原因是希望買下樂視的四塊好資產，用於自己的房地產主營業務。
比如：所有融創的房子，都安裝上樂視電視，讓小區業主都成為樂視視頻的客戶，然後經常看樂視電影和樂視體育，這樣的設計和過程，就提升了融創的品牌。
同時，也看上樂視作為上市公司的融資主體，可以通過股市融資。目前融創只是香港上市公司，希望通過樂視完成融創在國內股市的佈局。
但是，人算不如天算，這一次，孫宏斌失誤了。第一個失誤在於，樂觀估計樂視的債務問題，後來發現是一個無底洞，自己無法承擔這些債務。第二個失誤在於，對樂視股價樂觀，沒有想到樂視的股票一直下跌，自己也無力迴天。
三，樂視，是否還能快樂？
雖然樂視現在已經是最艱難的時期，連孫宏斌都表示要放棄樂視。也許，柳暗花明又一村，傳聞樂視已經有被一家互聯網頂級企業看上，這家企業打算入股樂視，傳聞這家企業是阿里巴巴或騰訊。
目前樂視停牌了，期待樂視傳聞的公佈，讓樂視重新快樂起來。
四，孫宏斌與人生
孫宏斌的人生，非常傳奇，先是在順馳創業失敗，後來再將融創中國發展成為全國前十的房地產開發商，近年再收購樂視，現在又打算放棄樂視。
人生需要傳奇，希望擁有一個正義和正確的傳奇人生，這是每個人的奮鬥目標。
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雄風投資
孫宏斌投資樂視這個事，大家事後諸葛亮，都覺得孫宏斌太蠢了，這到底是為什麼呢？其實人家也是操盤幾千億生意的人，坐過牢幾起幾落，關於風險和機會，其實他看得很清楚，為什麼是這個結果呢？
舉個例子就清楚了：三人鬥地主，孫宏斌和賈躍亭一家，老孫四個2炸了地主，手裡剩一張3，地主要不起，順理成章的出牌就贏了，這時候賈躍亭說，等等，然後兩個王給炸了，如果他能出完也行，但這哥們手裡一堆345的單牌，然後倆人就被地主給幹了……
1、孫宏斌其實開始的計劃是挺好的，因為樂視的幾塊業務，致新因為有點事，質量其實不差，樂視影業是樂視最健康的業務，樂視網差一些，但好歹也是個上市公司，孫宏斌最初的計劃應該是這樣的：把樂視的各種零零散散的業務，該賣的賣，該關的關，比如一到、手機業務之類的，集中業務到致新、營業部和樂視網的改造，按照他的計劃，投入150多億，是差不多夠的。
2、夠嗎？其實差點，因為他錯估了樂視的困難，盡調做的太差，也怪賈躍亭掩飾的太好。不過如果正常使用樂視不至於這麼差，結果攤上了賈躍亭這個豬隊友，先把大部分錢拿去還債了，這就是把救命的錢拿去喝酒了…..
3、就算這樣，剩下的錢如果集中使用也能將就下，那就需要調整業務，該關該賣的儘快處理，破銅爛鐵也值點錢吧，結果賈躍亭一個也不賣，自己沒能力，還都把這不放，咋整呢？
4、這也怪孫宏斌，沒有控股，所以更個名都不行，所以他現在在乾的就是把賈躍亭這個毒瘤切掉，目前看起來從破產措施下手還是對路的。
5、投資確實是個高風險行業，賺了獲利多，陪了也沒辦法。孫宏斌定好了計劃沒逃出賈躍亭的套路。
大貓財經
孫宏斌曾經對樂視網的債務問題有公開的表態，他表示樂視網極度困難，現金流和利潤都沒有進而還說明了樂視網融資的難處。很多人不禁要問，當初孫宏斌是如何青睞樂視網的呢？
其實從資料和媒體人的意見上來看，孫宏斌當初看重的是樂視網的生態模式。作為投資人商業價值對於他們來說才是至關重要的，而且孫宏斌意在通過對樂視的投資，完成融創的轉型升級。可以說樂視網的大娛樂生態構建的其實是吸引投資者的重要因素：通過低廉的硬件和有價值的內容進行綁定銷售，這種互聯網經濟思維得到了很多人的認可。而且蘋果公司的軟件獲利模式讓更多人的認識到內容才是未來最值錢的。況且賈躍亭確實在對互聯網生態下的產業發展有一定的前瞻性，所以以孫宏斌為代表的投資人才會對其投資支持。但是樂視在管理方面層出不窮的問題和諸多經理人之前的矛盾最終讓樂視網走到了今天這副田地。樂視本來有著一手好牌，但偏偏打出了極為不佳的結果。這可能也是孫宏斌所始料未及的。
家族企業雜誌
樂視網拉開戰線過長，而原本給人預期過高的樂視生態卻最終無奈收場。如今，困擾樂視網發展的阻力，一個是融資渠道受阻、一個是缺乏接盤者，另一個則是銀行信用問題、實控人問題，而樂視網現在更像是身處困境，即使沒有遭到特殊處理，仍然可能會因連續虧損導致退市的風險，而創業板市場本身沒有ST的規則，這對於樂視網而言，因財報接連虧損而導致退市的風險還是不可小覷。不過，對於當時孫宏斌而言，也不是沒有想到這個問題，而孫宏斌更看重的是樂視網的一些優質資產，而充分利用樂視網的優質資產有利於更好打造孫宏斌心目中的生態藍圖。但，事與願違，樂視網涉及的問題、涉及的利潤鏈條過廣，僅憑藉孫宏斌的力量似乎不能本質上解決樂視網的問題，尤其是樂視網的資金困境，而隨後孫宏斌的逐漸退出，也是無奈的選擇。
郭施亮
當初孫宏斌投資樂視可以認為是幫樂視度過難關，但是讓人大跌眼鏡的是他竟然做起了樂視的掌舵人，這幾乎是所有人都不願意觸碰的地方他卻期盼著出現奇蹟，最終的結果我們也看到了，自己辭職了！
當初為何投資樂視以及為何自己要親自走馬上任？
一、按照孫宏斌本人的說法是賈躍亭和他有約定和擔保。
2016年底，樂視網遭遇資金鍊危機。2017年1月，孫宏斌跑步入場，攜150億元資金買下樂視網、樂視影業和樂視致新分別8.61%、15%和33.4959%的股權。
隨後賈躍亭辭職，孫宏斌自己上位，剛開始的時候對賈是信心滿滿。
慢慢的他也看清楚了一切，2017年9月，在融創中期業績會上，孫宏斌落淚抱怨：“老賈(賈躍亭)別說斷臂求生了，他連一片羽毛都不願意失去。”
二、個人覺得孫宏斌當初希望在他的帶領下樂視回到正軌！
孫宏斌個人來說還是有一定的魄力的。
研究生畢業於清華大學的孫宏斌在取得碩士學位之後的第一份工作是在柳傳志執掌的聯想集團，只用了不到兩年時間，他就從一個基層職員做到了聯想集團企業發展部經理，職權範圍遍佈聯想在全國各地的18家分公司。
所以猜測孫宏斌當初希望拿出在聯想時的魄力，然後扭轉樂視的處境，只是這次樂視比他想象的還要複雜！
關中道
融創通過旗下公司收購樂視網8.61%股權，代價60.4億元；樂視影業15%股權，代價10.5億元；增資及收購樂視致新33.5%股權，代價79.5億元。總代價150.4億元。樂視網、樂視影業、樂視致新將成為融創中國的聯營公司。
從持股比例看，孫宏斌是更看好樂視致新和樂視影業的。這兩個是樂視系的核心資產。
孫宏斌投資樂視，第一個原因就是要把自身業務和樂視相結合。這就是智能家居，智能社區等。這個方面，孫宏斌在發佈會上也說過的。
第二個原因就是可以拿到便宜的土地，然後合作建設生態小鎮。生態小鎮，不管他打著什麼標籤，比如療養、汽車等等，最主要目的都是賣房子，賣房子才是最賺錢的。樂視汽車拿過不少低價土地。
第三個原因，打廣告。恆大投資廣州恆大足球隊，蘇寧也投了江蘇的足球隊，為什麼呢？還不就是打廣告。藉助樂視的話題性，融創中國實實在在的打了回廣告，同時也讓我們記住了孫宏斌“老實人”的屬性。
倫理君
“白衣騎士”孫宏斌投資樂視的目的到底是什麼，其實至今沒有明確答案！
但是從150億股權投資到17億的抵押借款，我們或多或少能覺察到點東西了，樂視的文娛產業孫宏斌勢在必得！
先從150億股權投資開始看，孫宏斌的這筆投資可謂是真金白銀把賈躍亭從無底深淵給拉回桌面了，但是之後又如孫宏斌所說：低估了樂視的問題與資金缺口，樂視的問題150億根本解決不了。
賈躍亭一手建立起的樂視七大生態，在孫宏斌執掌樂視之時，已經能賣的賣，能處理的處理，能撇清關係的堅決撇清關係。至此七大生態基本宣告破散！
但是我們仔細留意一下，會發現凡是跟文娛產業有關的資產，都基本被孫收入囊中，而且是以很小的代價！
到這裡，我們可以基本確認：孫宏斌看上了樂視的“文娛產業鏈”。
孫宏斌在賈躍亭飛遁期間還直接的或間接的取得了樂視旗下投資的地產所有權。
孫宏斌正真看上樂視的文娛產業以及地產項目，至於上市主體樂視網，對於孫宏斌而言就能以八個字概括:食之無味，棄之可惜。
最後我們料想一下樂視網的結局：1，宣告破產重組，孫宏斌股權及投票權上徹底掌控樂視網。2樂視網退市，孫棄之。
獵影菌
主要還是孫宏斌想借著樂視趕快名揚天下，增加自己的曝光率，這對融創公司未來的發展也是一個大利好，後來的王健林為什麼要和融創合作也是看著融創公司比較有實力靠譜，不能說和這件事情沒有一點關係吧，畢竟企業家再低調也想出風頭，錢是不缺了不就想多讓自己增加點名氣麼，而投資樂視確實滿足了了這一點，賈躍亭成為2015年和2016年的網紅而孫宏斌絕對是2017年的最大網紅，不僅僅是財經界，你要知道一個普通網紅年入好幾億都很正常，更何況一個企業大老闆！
而當時孫宏斌在樂視網危機剛剛爆發的時候加入的，並不知道樂視網還有這麼多負債，因為當時樂視有易到用車、有酷派股份、甚至到現在還有TCL的股份，而且孫宏斌更感興趣的是樂視居然還有這麼多的土地儲備量，北京都有很多，現在拿地這麼困難，而賈躍亭又沒有錢開發，這些土地孫宏斌不就都可以便宜點的買進來了嗎？
最後孫宏斌買的是樂視電視、樂視影業還有樂視視頻網的股份，這又是樂視優質資產中的優質資產，但讓孫宏斌想不到的是賈躍亭欠了這麼多錢而且樂視視頻網站要不停的買版權燒錢，根本沒辦法和阿里等巨頭相抗衡。追夢的山東人
我曾經作為乙方服務過融創一段時間，當然，是在投資樂視很早之前。
對於融創投資樂視，我認為是典型的融創思維。
融創對於事情的判斷，不是簡單的財務思維。
當然財務必須要過關。就連投資樂視，老孫還是帶隊在樂視大廈裡蹲了半個月。
這對按小時來安排行程的孫老大來說，實屬不易，也看得出對樂視的重視。
那麼，到底看中了什麼呢？
戰略！
融創的所有的商業決策都是戰略導向，以終為始。
地產業務，圈內盛行的規則是——囤地、待價而沽、坐地起價，賺的是通貨膨脹的錢，融創不然，其地產業務，高價拿地、前置開發、快速週轉。利潤比不上別人，但是週轉率奇高，你看融創年報就知道。
為什麼看中樂視！
因為樂視圍繞硬件和互聯網構建了一個小的初具規模的生態體系。融創也是生態體系，但是偏硬，都是固定資產，都是住宅開發。對內容的運作上是缺乏的。這裡的內容主要是針對地產的運營而言，如人文、旅遊、生活方式、家庭娛樂等等。
老孫要從住宅運營往生活內容運營延伸。這就是接盤樂視的邏輯。
不過，老孫還是急了，他的最大缺點是感情用事，再深再遠的邏輯思考，也要敗在感情用事上。
情緒判斷時不時地超越理性判斷，這是融創也好，當年的順馳也好，都犯過的錯誤。
客觀原因，是樂視的財技太高，老孫料到了開始，沒有料到這結局。
