牛市早報|前7月外資淨流入A股1616億元,歐美股市大跌

兩市仍未放量,短期反彈是否會持續?

上週五,A股三大股指走勢出現分化,呈現滬弱深強局面。其中,上證綜指全天圍繞2800點展開震盪,收盤勉強翻紅。創業板指則在本輪反彈中展現出更好的彈性,領漲三大股指。截至收盤,上證綜指報2795.31點,漲0.03%;深證成指報8813.49點,漲0.7%;創業板指數報1511.71點,漲0.94%。兩市成交額合計達2881.72億元,較前一交易日減少17%。全周來看,前述三大股指的周漲幅均在2%以上。

海通策略在週末發文稱,上證綜指從7月6日2691點最高反彈到7月26日的2915點,8月6日最低迴到2692點,市場行情再度探底。但市場反彈緣於前期跌幅大、估值較低、政策微調,目前反彈邏輯未變,短期市場有望繼續反彈。

其認為,短期反彈主要邏輯是:第一,經歷了明顯的下跌。第二,估值水平較低。第三,政策微調偏松。目前看,這些邏輯沒變,政策微調偏松還在繼續強化。

同時,海通策略認為,過去政策偏松的反彈,往往價值搭臺成長唱戲。貨幣和財政政策託底後,聚焦新經濟的產業政策落地更利於成長。二次探底後的第二波反彈,科技類成長股彈性更大,如5G、半導體等。中期圓弧磨底角度,消費白馬仍是較好配置品種。

國金策略李立峰團隊則認為,A股存量消耗行情依舊,存量資金在“週期、成長、消費”三者之間快速輪動,並無顯著的風格一邊倒的特徵,這是今年弱勢行情中的主要特徵,而這一特徵短期內仍將會延續。

同時其表示,制約A股市場的因素主要歸結於三類:第一,美國處於縮表週期,新興市場資金流向上承壓;第二,貿易摩擦仍帶有較大的不確定性;第三,在國內經濟景氣度平淡(PPI下行),去槓桿、去產能以及大多企業融資難、融資貴的背景下,A股中報業績較難找出大幅超市場預期的子行業,需提防今年上市公司業績“地雷”不斷。若以上三類因素持續存在,A股風險偏好就很難持續回升。站在當前時點,其也傾向於建議投資者控制倉位前提下靜待轉機。行業配置上,其主推低估值“大金融”,其他板塊輪動依舊,且輪動速度快;主題方面,我們推薦“信息安全、高端裝備、粵港澳大灣區”等。

保持中性策略的還有華泰證券,其認為市場走強持續性仍須經濟基本面回暖確認。市場當前仍然處於政策消化期,經歷快速下跌後,市場有超跌反彈的需求,但是市場未來是否持續性走強,需要經濟基本面回暖的確認,當前市場仍然以震盪為主。

華泰證券還表示,配置方向仍然在政策刺激下的週期突圍方向。行業配置繼續關注鋼鐵、工程機械和石油石化,同時關注必需消費板塊中高股息率角度篩選出的電力、高速公路、禽畜養殖。而在當前時點,其判斷利率水平短期見底,成長股機會仍須等待。

8月13日,你還應關注週末發生的消息:

1. 中國人民銀行在8月10日晚間發佈的《2018年第二季度中國貨幣政策執行報告》中,為下半年的貨幣政策定下了基調。央行表示,下一階段穩健的貨幣政策要保持中性、鬆緊適度,把好貨幣供給總閘門,堅持不搞“大水漫灌”式強刺激,根據形勢變化預調微調,注重穩定和引導預期,強化政策統籌協調,為供給側結構性改革和高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。

2. 銀保監會發文,著力緩解小微企業融資難融資貴問題,落實無還本續貸、盡職免責等監管政策,提高小微企業貸款不良容忍度;同時,引導銀行保險機構加大信貸投放力度,擴大對實體經濟融資支持;銀保監會透露,近期貸款投放明顯加快,據初步統計,7月新增人民幣貸款1.45萬億,同比多增6237億元。

3. 證監會發言人高莉在週五例行發佈會上表示,我國上市公司盈利能力持續提升,股票市場投資價值顯現,境外資金通過互聯互通等渠道持續流入A股。2018年1-7月,境外資金累計淨流入A股市場1616億元。6月以來,雖然全球貿易摩擦加劇,但外資投資A股的勢頭並未減弱。6、7兩個月,淨流入A股市場的境外資金498億元。

4. 繼深交所表態,要堅決遏制“隨意停”“任意停”“長期停”現象後,8月10日上交所也有對停牌的最新要求和安排,併發布《上交所關於滬市公司停復牌的答記者問》。上交所對停牌要求的總的思路是,堅持分階段披露原則,對於上市公司可以直接披露的重大事項,原則上不再辦理停牌。同時,對於確有停牌必要的事項,如特別敏感事項的短期停牌,也考慮根據市場的實際情況,充分尊重上市公司的合理需求,依法依規辦理。

5. 中國人民銀行原行長周小川在中國金融四十人伊春論壇發言表示,目前人民幣匯率波動是正常的,匯率固定不一定就是一件好事。談到人民幣國際化未來的進程,周小川提醒:要保持低調;要有所取捨,推進人民幣自由使用;要持之以恆,有些事須持續多年才有結果。總之,制度性問題要保持一致,避免出現搖擺。

6.8月10日,工信部發布擴大信息消費三年計劃,提出到2020年,信息消費規模達到6萬億,年均增長11%以上,拉動相關領域產出達到15萬億;其中,重點推進光纖寬帶和4G網絡深度覆蓋,加快5G標準研究、技術試驗,推進5G規模組網建設及應用示範工程,確保啟動5G商用。

7. 數據顯示,本週(8月13日-8月17日)共有37家公司限售股陸續解禁,合計解禁量41.16億股,按8月10日收盤價計算,解禁市值為293.85億元,較上週184.17億元的解禁市值同比增加59.55%。

8.國際金融市場再度上演普跌局面。截至上週五(8月10日)收盤,俄羅斯股市下跌3.68%;巴西股市下跌2.86%;波蘭股市下跌2.77%;意大利股市下跌2.51%。美國股市也未能獨善其身,三大指數表現慘淡,道指下跌0.77%,納指下跌0.67%,標普下跌0.71%

【延伸閱讀】影響8月13日上市公司重大利好利空公告

輝豐股份:14日起被實施其他風險警示

亞邦股份:14日起實施其他風險警示

索菱股份:控股股東擬協議轉讓11.3284%股份

紫光股份:實際控制人籌劃轉讓紫光集團有限公司部分股權

億利潔能:擬16.34億元收購兩公司股權

華潤雙鶴:擬收購湘中製藥40.65%股份

開立醫療:擬3.88億元收購威爾遜及和一醫療 完善內窺鏡業務佈局

隧道股份:聯合中標51億元PPP項目

天成控股:擬轉讓長征電氣100%股權 預計獲益1.6億元

浙江震元:擬與京東共建區域醫藥智能物流中心

永安行:佔總股本39%的限售股17日起上市流通

水井坊:要約收購期滿 13日起停牌確認結果

維信諾:披露重大資產重組草案 13日起停牌

絕味食品:擬公開發行不超10億元可轉債拓展主業

東方日升:擬斥資1億至5億元回購公司股份

佳士科技:擬斥資2億至3億元回購公司股份

奧佳華:股東提議斥資1億至2億元回購公司股份

譽衡藥業:終止重大資產重組事項 13日起復牌

商贏環球:終止重大資產重組事項

華東電腦:終止重大資產重組事項

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