要理解央行將遠期售匯業務的外匯風險準備金率調整為 20%這個操作，先要理解遠期售匯這項業務。國際貿易在中國是非常旺盛的行業，有很多企業都有結售匯的需要，而一般企業進行結售匯都是跟銀行進行。打個比方，A公司從外國進口原材料，3個月後要進行美元付款，為了防止匯率浮動給企業造成損失，跟銀行簽訂一份3個月後的遠期購匯合約，對於銀行來說就是遠期售匯合約，這是外貿企業的正常業務需求。當然，企業也可以虛構很多業務進行購匯。
當即期匯率市場人民幣有較強烈的貶值預期時，有投機目的的個體或者企業會有大量的遠期購匯合約，銀行為了對沖自身的匯率風險，會在即期市場買入美元，賣出人民幣，但這樣會加強人民幣的貶值程度。
為了改變人們對於人民幣的貶值預期，最本質的做法就是改變市場人民幣和美元的供需關係，大量買入人民幣並且大量賣出美元，但是這麼做是要央行真金白銀賣出美元，減少外匯儲備的，外儲對於現時的央行有多麼重要就不展開說了，篇幅太長，所以這種方法一般不會使用。
美元儲備對央行的重要性邏輯就是外儲減少，匯率保持不變的基礎上，基礎貨幣會減少，基礎貨幣減少相對應的市場貨幣流通會減少，整體水位的下降會影響到國內資產價格。
既然是遠期售匯合同，那就不是立即執行啦，那就是現時對於企業和銀行簽了這份合同是沒有任何成本的。在沒有成本的情況下，如果出現了人民幣貶值趨勢的情況下，金融市場上一些有特別意圖的人一般會怎麼做？應該是開倉做空人民幣，做多美元，反正沒成本，預期對了還可以賺一筆。
這時候央行就有了現在這個政策，讓做空者有成本。這個政策具體就是如果銀行上個月簽了遠期售匯合同10個億，那些下個月應計提外匯風險金=上個月遠期售匯合同金額*20%，即2億，而且固定鎖定期為1年，就算籤的是1個月的遠期也是如此，而且這上繳的2億是沒有任何利息的。對於銀行來說，無論這部分資金是自身擁有的還是拆借的都是有機會成本的，所以銀行大概率會把這筆資金成本轉移給企業或個人。
當這個政策實施後，做空成本大幅提高，做空者肯定就會衡量做空的收益情況，這就會遏制遠期售匯這種行為，降低人民幣的貶值預期。
雖然該政策可以降低人民幣的貶值預期，但是在外圍持續加息，而國內還在嘗試通過放水來刺激經濟解決問題，那該跌的還是要跌，只是進度上拖一拖而已。
後續會採取少量加息的措施？，正常是要跟隨外圍加息，不然人民幣貶值壓力更大，不過目前來看是不太可能的了。
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