白酒+020概念,這隻股在瘋狂擴張市場

個股精選:今世緣(603369)

白酒+020概念,這隻股在瘋狂擴張市場

消息面: 江蘇今世緣酒業股份有限公司是全國“守合同,重信用”企業、全國企業文化建設先進單位。中國2010年上海世博會聯合國館專用白酒、“中國十大高端商務用酒”;“今世緣”是“中國十大文化名酒”、“中華婚宴首選品牌”。2008年以來,企業的綜合經濟效益位列中國白酒業“十強”。

投資亮點:公司5月與商源集團簽署戰略合作協議導入國緣系列產品,開啟今世緣省外擴張新路徑。此外,公司已與兩湖、河北經銷商簽署合作協議,預計19年放量。目前,公司正在與天津等經銷商洽談合作事宜。公司省內渠道下沉和省外渠道擴張有望推動收入增長,產品結構升級有望推動淨利潤高增長,看好公司長期穩定增長。

資金情況:公司公告 2018 年上半年收入 23.6 億元,同增 30.8%,歸母淨利潤 8.6 億元,同增 31.6%。費用率下降,盈利能力持續提升。

白酒+020概念,這隻股在瘋狂擴張市場

投資建議:預測公司2018-2020年EPS分別為0.92/1.14/1.40,對應PE分別為21.6/17.3/14.2,給予2019年20倍估值,目標價維持23元,維持“買入”評級。

風險提示:所涉數據和個股僅供參考,不作為買賣依據,據此操作,風險自負。


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