長城證券股份有限公司 分析師：趙浩然
19日華北製藥公佈2015年年度報告:實現營業收入79.03億元,同比下滑15.87%,實現歸母淨利潤6,284.83萬元,同比增長63.14%,EPS為0.039元;擬每10股分配現金紅利0.20元。
同日,公司還公告化藥6類品種鹽酸二甲雙胍緩釋片獲得國家食藥監總局核准簽發的《藥物臨床試驗批件》。
投資建議: 依據公司的年報情況,分析師暫調整公司16-18年的業績為1.36億、1.93億和2.94億,雖然公司15年受到環保壓力、管理費用攤銷等因素的影響,業績低於分析師的預期,但是公司盈利質量逐步好轉,由“原料藥-製劑-創新藥”升級的戰略思路明確,品種儲備持續增加,同時公司還積極探索混合所有制改革,創新經營管理機制,因此繼續維持“強烈推薦“評級,目標價不變。
風險提示:政策變動風險、市場競爭風險、新藥研發風險。
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