富士康IPO獲批,上市之路快如「閃電」!

富士康IPO獲批,上市之路快如“閃電”!

  近日,備受關注的富士康工業互聯網股份有限公司( 富士康股份)正式披露《首次公開發行A股股票招股說明書》、股票發行安排及初步詢價公告。最新的招股意向書中,公司擬發行約19.7億股,募資額高達272.53億元,股票簡稱為“工業富聯”。

  在戰略投資者的選定上,富士康工業富聯表示會從投資者資質、和發行人長期戰略合作等方面考慮,擇優選擇具有良好市場聲譽和市場影響力,代表廣泛公眾利益的投資者;大型國有企業或其下屬企業、大型保險公司或其下屬企業、國家級投資基金等具有較強資金實力的投資者;與發行人具備戰略合作關係或長期合作願景,且有意願長期持股的投資者。

  除了戰略配售的鎖定,對於網下發行富士康工業富聯也採取了鎖定策略。綜合計算來看,戰略配售將鎖定5.91億股,網下配售鎖定期的股份總數(未啟動回撥機制下)則為6.76億股,兩項鎖定合計達到12.67億股,佔發行股份總數量19.7億股的64.31%。意味著此次富士康工業富聯發行將有六成股份發行即告鎖定。

  業內分析認為,由於富士康募資規模太大,採取這種戰略配售且大面積“鎖股”的做法,能從一定程度上避免對眼下低迷的二級市場產生過大沖擊。富士康IPO速度可謂快如閃電,從2月披露招股說明書,僅用36天后就成功過會,日前獲得證監會的IPO核發批文。此前有猜測稱,富士康可能面臨“縮水”發行的問題。募資的這一數字已明顯超出市場平均水平,今年以來,監管層進一步加強了對IPO節奏的控制,把上市企業首發規模壓縮至較低水平。

  另一方面,在營業收入仍然較快增長的同時,富士康綜合利潤率卻在下滑,2015年度、2016年度及2017年度公司綜合毛利率分別為10.50%、10.65%和10.14%。這也是其在招股書中提示的第一項風險。而富士康2015年時從大中華區獲得的主營收入佔比為38.58%,但近兩年來逐步下降,到2017年時,大中華區主營收入佔比幾乎減半,降為19.67%,其他地區收入則由兩年前的61.42%快速上升至80.33%。

  從招股說明書來看,富士康的負債規模非常龐大。截至2017年底,富士康總資產1486億元,總負債1204億元,負債率約為81%,相比於截至2016年底的43%上漲了近一倍。其截至2016年底總負債為582億元,這意味著相比於2016年,富士康的負債額增加622億元,增幅達106.8%,實現翻倍。

  目前,A股市場科技型上市公司市值普遍偏小,上市後富士康體量將超過其中絕大多數企業。


分享到:


相關文章: