交易之道

首席投資官評論員門寧：

期貨是保證金交易，帶有5-20倍的槓桿，收益和虧損都會被放大。因此如果做對了，期貨價格波動幾個百分點，就能翻倍。前段時間蘋果期貨價格從6000元漲到了10000元，漲幅差不多70%，有不少人依靠高槓杆，浮贏加倉賺到了10倍以上。

但是槓桿這個東西，不僅能放大收益，同樣能放大風險。翻倍的幾率和虧完的幾率完全相同。就拿蘋果1810合約舉例，受到倒春寒影響，從5841起步，一路飆升到9535，然後大幅回調到8580，再次衝高到10206，然後回落到昨天低點9103。

蘋果期貨的漲幅巨大按說很容易賺錢才對，但是兩次回調幅度都超過了10%，多頭如果控制不好倉位，很容易被打爆倉，不管之前多少倍利潤都直接清0。

有人覺著期貨可多可空，兩邊都賺錢，但實際上散戶進去往往是多空都虧錢，兩頭被收割，能在裡面活半年都難。

所以從我的經驗來說，做期貨最重要的有三點：

1、合格的資金管理，控制住倉位。

2、周密的交易計劃，嚴格執行交易紀律。

3、強大而穩定的內心，不在順利時得意，也不在逆風時恐懼。

做到這三點，才有可能在市場裡活下來。

首席投資官

期貨投資作為多空都可進場交易的市場，比單純的股票投資更加的靈活，但是從，博弈的本質上來說，這種博弈競爭市場，其最終的結果都是二八分，甚至是一九分,賺錢的一定是絕少數。這是博弈競爭市場存在的必然前提，否則如果大部分人都賺錢，這種市場就不復存在了，虧錢的人在哪裡呢？

所以從進入這個市場開始，就必須對這個市場有清晰的認識，有深刻的學習和投資訓練意識，並且絕對不能有勝算百分之百的概念，追求交易中的完美。

期貨投資作為一門系統工程，主要包括幾個點，一個是信號買賣點，一個是資金管理，還有一個是心態管理。期貨交易之難就難在要綜合幾個子系統。市場中絕大多數的投資者都困擾在第一個層面，就是信號買賣點的選擇上，長期都在追求勝率更大，盈虧比更高的交易點位。但是從單純的信號買賣點的重要性來說，這一層面可能最多的話只佔到4-5成的重要性。並且關於信號買賣點也分為兩個層面，一個是，單純的市場判斷預測，另一個是跟隨市場。而這一層面大部分還停留在後一個層次，對於市場價格的預判沒有自己的方法，而缺乏價格預判體系所導致的慘烈程度，就猶如去年雙11價格崩盤，很多人發生爆倉的悲劇。所以說單純的拿出一個層面來說，本身就已經夠複雜，如果要多個系統結合來處理的話，其複雜程度都是幾何級別增加的。

再來說一下期貨投資中的資金管理問題。資金管理簡單意義上來說就是，何時加倉何時減倉，什麼時間參會重點什麼時間倉位輕一點。同一套信號買賣點系統輔助以不同的倉位管理系統及產生的績效結果是不一樣的。很多技術高手都會因為資金管理不慎發生爆倉的悲劇，因為他們對於市場的短期走勢過於自信而重倉並且不止損。資金管理上建議是在價格判斷正確的情況下順勢加倉。良好的資金管理是以良好的價格預判體系作為基礎的，但是如果你的基礎價格信號買賣點都是混亂的，希望通過什麼高超的資金管理方法去博取高績效是不可能的。

以上就是期貨交易的絕大部分。

股票期貨牛熊張小金

期貨交易最重要的是什麼？無數個人有無數答案。心態？系統？執行？止盈止損？資金管理？

答案沒有唯一，因為每個人的境界層次都不一致。比如，你跟一個剛入市的交易員說，交易信仰最重要，有用嗎？所以，如果一概而論，沒有固定的答案。

但是，我們可以根據交易的提升過程來概括一下。

第一階段，最重要的吸收知識和穿透表象的洞察力。只有這樣，才能夠在充滿假象的投資領域中突破到下一個階段。

第二階段是具體的交易細節。止盈止損，資金管理等，通過對細節不停的精雕細琢，找到那個最適合自己的處理方式。比如，是觸發止損的瞬間就止損？還是確定跌破某一位收盤前止損？是均線止盈？還是盈利到一定程度止盈？這個階段，交易技術的細節很重要。

第三階段是系統。將第二階段的各個交易細節打磨完成後組裝成一套交易系統。它包含了完整的入場出場條件以及資金管理。這個階段，投資人明白，交易系統背後的交易邏輯才是自己最有力的武器。

第四階段，最重要的執行。交易系統在運作的過程中會遇到很多挫折。尤其是別人都在賺錢盈利而你的系統依然一蹶不振時，很容易對自己的系統產生懷疑，輕者無法執行，畏首畏尾，扛不住壓力的可能就會徹底放棄自己千辛萬苦構建的系統。

第五階段，洞見運氣的本質，擁有交易信仰。當你對一件事堅信無比，擁有最誠摯的信仰時，任何挫敗感，任何失落，任何痛苦，都無法擊潰你。你能看透什麼是一時的運氣，什麼是真正的實力。從此，一舉一動，都是交易理念的體現。

交易走到最後，都重要。但是哪個最重要，還是要看投資人當前的層次，以及面臨的交易阻撓是什麼。

天啟量投

然後在“歷史會重演”的每一分每一秒都會千變萬化的行情中選擇做到巋然不動或立即斬倉這是個技術活，需要多年的真金白銀的磨鍊。

止損是生命，好心態是良藥。永遠留給自己做下一張單的機會。

沒有什麼秘密，要說秘密那就是－－1 控制，控制，再控制。2 經驗， 經驗 ，還是經驗。

從1993年5月28日中國期貨第一筆遠期合約在鄭州商品交易所上市開始，期貨在中國只有短短的24年，而CBOT已誕生了近170年。所以未來的路還很長。目前國外最成功的期貨交易員一般也會修煉30年左右，毫不誇張。

期貨交易員，註定走的是一條天下最孤獨最崎嶇的的路。所以修煉好自己強大的內心，才有力量去迎接自己有能力預見的或木有能力預見到的任何形勢的極端行情。

縱浪大化中，不喜亦不懼！送給交易員的你和我。

醉紅楓居

期貨投資最核心的秘密是槓桿，交易心理。

槓桿其實不難理解，比如買一支筆需要10元，在期貨中，你只需要花1元，就有了支配權，如果在賣的過程中，只能賣到9元。說明你的投資虧損率是百分之百。如果只能賣到8塊。說明你虧損超過投資的百分之二百。這是槓桿的可怕之處。（很多宣傳永遠告訴你的是你，賣到11你就賺了百分之百）

再看個實際交易中遇到的問題：這是豆油指數。

假設你在a點空單入場價格7200 保證金按照百分之十算是7200一手。一百萬為例。25%倉位，第一：跌倒c位置跌幅400點，6%左右。賬目盈利：34（手）*400點*10=13.6萬盈利。

第二：反彈到b點，反彈高度250點，賬目盈利縮小為：34*150*10=5.1萬盈利。簡單的幾天利潤縮水8.5萬，對於80%的交易者來說心理波動會很巨大的。在b點的時候考慮的更多我是不是該保護利潤。假設拿住了（其實在整個盈利最大化不斷縮水的過程，大部分人承受不了）。

第三：又跌回c點利潤又回到13.6萬，80%的交易者幸好我抗住了。保住了勝利果實。

第四：當繼續反彈超過b點，一個假跌後創新高d。我相信大部分人都拿不住，因為利潤只有3.4w左右了。心理那根玄，已經處於崩潰的邊緣。也許這裡就離場了。也有一種可能繼續扛下來

第五。當再次到c點又反彈，可能就走了，但下跌正式開始了。當然這只是看走過的圖形來說，看起來很容易。

第六：市場真正的可怕之處不在於你拿了多遠的距離，從a點拿到f g h點的人肯定有。這部分能拿住的是因為他們有全局的概念（大概就是每下行一段，就選擇一個重要的分水嶺位置偏上設置盈利保護，這是良性的，可能不會完整的從a遲到h ，但如果h繼續反彈，他的盈利位置可能就在g點離場）。真正可怕的是很多人，從f點，g點或者h點，就開始抄底，他們的理解很簡單，從高點下來有一千點，一千五百點，該反彈反彈了。這才是真正期貨市場絕殺的地方。這就是很多人說的趨勢的力量。為什麼要順勢而為。

越是開始方向性轉折的時候波動越劇烈，因為多空雙方理由都很充分，關鍵在於盤中資金傾向。越是到尾聲，也是越劇烈。資金會再度聚集較量。很多分析師分析特別厲害，為什麼他們走不出來，說到底是擺脫不了，資金擴大縮水的過程，他們看到的永遠是屬於我的錢，走了，又走了。其實在帳號中只不過是一串數字遊戲，看你能不能跳出這個框框。期貨市場能夠走出來的，基本都屬於心狠手辣型，如果一筆交易錯了，虧個幾十萬，上百萬，說砍就砍，絕對不猶豫搞什麼補救措施。這市場你可以錯一百次，但絕對不能扛一次。期貨是個試錯交易，不斷試錯，錯了果斷離場，對了拿住，設置好利潤保護，不斷良性擴大。很多人正確率很高。但看到的永遠就是眼前的那百分之一，只要是這樣的就都是墊腳石。

糖米哥

如果你愛一個人就讓他去做期貨，如果你恨一個人也同樣讓他去做期貨！這是一個讓人又愛又恨的市場，這是一個讓人慾罷不能的市場，很多人認為簡單，因為有錢誰都可以參與，但恰恰是這種簡單造就了升級難，於是一大幫的新手投資者成為了那些大戶、機構的韭菜！

期貨投資最重要的是什麼，很多人說是輕倉是順勢，我說不是，我說是如何活得比別人長？每一位能夠活下來的投資者都是有智慧的人，這個市場從一開始就註定了需要勤學苦練，而且勤學苦練還不一定成，而前期在同樣是交學費的背景下如何做到少交學費，這個時候就是新手投資者顯示你們智慧的時候！

所以這是一場一開始就硝煙四起的戰爭，你抱著什麼樣的心態來，你是什麼樣的性格，基本上就決定了你的命運，而且越到後期升級打怪越難，因為性格限制在前期可能阻礙是小的，但後期任何一個小的性格缺陷都可能鑄就大錯，這也是為什麼金融從業人員更加嚴謹的原因，因為不能犯錯，所謂活得久自然有！

合匯利財經大講堂

概述：期貨最重要的是保本；我們來期貨市場是賺錢的，本錢都保不住談什麼賺錢；保住自己的本金是一切投資的基石。

為何是這樣子呢？看看自己周圍做期貨的人，哪一個不是抱著賺錢的態度，然後是虧得一塌糊塗，總想著賺錢，但是事實不虧錢就是賺錢不是嗎？

要想不虧錢的話，就是做交易的時候首先判斷一下自己本次交易自己能承受的虧算是多大，然後再決定是不是入場，如果現在入場的話，有可能造成大幅度的虧損，那麼為什麼著急的過去虧錢呢？那就那心等待吧。

其次就是不要一次虧損超過自己本金的10%,最簡單的辦法就是，自己的倉位永遠保持在10%一下，這是最容易做到的，不需要倉位控制和加倉了 。

最後就是當你的倉位建立完成，剩下的就是耐心等待了，由於自己的倉位是自己的本金的10%。不虧完堅決不出場，這時候，不會發現其實主力並沒有你想的那麼可怕，自己的錢似乎很難虧完。

發財仙人球

不止是期貨投資成功率低，股票也類似，兩者對比期貨也有優勢，因為期貨採取T+0交易模式，並且比股票公平。

那麼期貨最重要的是控制風險。

因為槓桿和爆倉機制導致了期貨的風險高於股票，一個是快速虧損，一個是慢速虧損的過程。

如何控制風險，如何對沖風險才是交易中最需要掌握的問題。為什麼人開車可以有很強的自控力不往牆壁撞，不往行人處開，因為這種風險是從小到大灌輸的意思，知道這樣做會危及生命，但是期貨交易時，明知道判斷錯不止損，扛單容易爆倉卻依舊堅持呢，因為缺少一個長期在市場適應的階段和克服風險和內心的過程。

所以很多期貨老手之所以成功就是在市場身經百戰後明白了風險放在第一才是制勝的關鍵，技術放在第二才能配合完美。

因為人不可能不犯錯，技術不可能全對，不控制風險不管是期貨還是股市我們都會被消滅，這個最重要的核心不學會，錢都虧沒了，還談其它有什麼意義。

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金美圓的生活筆記

期貨相對股票要公平很多，因為可以雙向交易，機會也多很多。

炒股票收益不好，可以找理由說今年行情不好，市場整體下跌；但炒期貨不能找這個藉口，合格的投資者只能以追求每年一定幅度的絕對收益來作為目標，沒有退路，只能前行。

期貨的存活率不高，其實是因為大部分的投資者做的太隨意，沒有做好充足準備就入場交易。先勝而後戰，謀定而後動，不打無準備之仗，這是最基本的。不要指望能在交易中學會交易，因為很多人都在沒有學會的時候，就被淘汰了，或者被嚇退了。個人覺得做交易最重要的是耐心，正式交易之前應該先做一段時間的模擬交易，至少應該有3-6個月的時間，一方面熟練期貨市場的交易規則，一方面就是找尋制勝之道。如果實在沒有耐心，找五六個活躍的中小品種，每個品種1手進行交易，有個幾萬元錢就夠了，這樣比模擬交易印象更深刻，應該進步更快一點。

如果一段時間後，模擬交易能夠做到穩定盈利，再進行正式的實盤交易,實盤交易後。根據自己的資金大小和承受能力設定一個止損線，比如賬戶總金額的0.7倍。千方百計不要讓賬戶虧到這個幅度，虧損一定幅度後就降低倉位是保命的法寶，千萬記住只有盈利了才能逐步提高倉位。永遠不讓自己陷入絕境，千萬不要相信那些不經歷幾次爆倉，永遠悟不出交易之道之類的話。磨刀不費砍柴功，機會永遠存在，切勿急於求成。不作死就不會死，同樣適用於期貨交易。

耐心地體現，還有就是表現在能養成做交易記錄的好習慣，勇敢面對每一筆交易，把賬戶每一天的變化都記錄下來。

期貨的核心秘密就很難說了，談一點個人感受供初學者參考

關於交易系統：長短中線、日內炒單都有相當一批人能夠做到穩定盈利。期貨的制勝之道還要結合自身的性格特點和思維方式去制定自己的交易系統，很難複製他人的成功之路，只有走自己的路。別人有成功的交易系統也不會告訴你，你有了也千萬不要告訴別人。散戶只能跟隨市場走勢，對行情可以有主觀看法，但不要帶到實盤交易中去。嚴格執行交易系統才有勝利的希望。

關於倉位：如果倉位過重，一般不會存活很久，如果倉位過輕，即使抓住一波行情也很難有好的收益，我覺得要根據交易系統的歷史表現來精確計算後乘以一個安全係數來確保安全，在安全的前提下，儘可能地提高收益。

關於多品種對沖：有人說多品種操作是投資者唯一的免費福利，這一點一些人有爭議，但我認為用多品種對沖的方式能降低資金曲線的波動性，整體上提高收益。

期貨市場的本質就是少數人賺錢，多數人虧錢，這一點永遠也不會改變，希望看了這個回答的人都成為少數人，呵呵。

有些幸福48538806

金融交易要想獲得成功就是要在不確定性中尋找確定性。金融交易是一個誰都能參與但又很難成功的行業。哪方面的知識和能力對於金融交易成功最重要？真的要想把交易做好需要能力全面。既需要你有經濟學家的學識！哲學家的邏輯！智者一樣的遠見！違反人性的孤獨和持之以恆的獨立思考！要有超人的耐心和勇於承擔風險擔當！行動時的精細操控！敏銳的風險嗅覺和規避風險的能力！佛教中高僧大德一樣的淡泊從容!從事金融交易行業的從業者誰都知道知識的重要性，大家都在學習，可是為什麼學習後的成效不大呢？個人覺得當知識不成體系時，知識的作用有限，只是碎片，只有把所學的知識系統化、綜合化才能把知識轉化成能力。從事金融行業，我們都會閱讀大量的書籍。讀書，常常像盲人摸象。讀了很多書，也未必能發現那隻象長得什麼樣。因為你可能一直在象的耳朵底下打轉，永遠看不到象的背部，它的尾巴。這很令人焦慮。因為你已經明明觸摸到了它，但是卻無法理解真正的它。我說的那隻象，就是人類的經濟社會活動。曾經，很多人都有看見整隻大象的勇氣。但是現在，看見整隻象似乎變得不那麼重要了。因為人們已經改變了看大象的方式。科學的發展，讓知識迅速的深化，人們各司其職，仔細研究眼皮底下的這一片領域，現在不僅僅可以看見大象的皮膚，還可以看到它的身體內部，它的血管，它的神經。這被稱為專業知識。看到這些難道就夠了嗎？做為投資者我認為僅僅這些是不夠的。隨著信息技術的發展，統計數據和統計數字在無限量爆發式的增長和傳遞。但是，我們仍然有必要看見整隻大象。這很重要，因為我們不應該做一個盲人。我們不必人人都成為專家，看到每一寸皮膚的內部，我們只要看清晰大象的輪廓就夠了。這個輪廓，用一個詞來概括，就是格局。只有縱覽全局才能夠看清事物的全貌。古人說：登東山而小魯登泰山而小天下。我們有必要通過構建自己的知識體系，通過知識體系的建立儘量看清事物內在的相互聯繫，通過事物的相互關聯性和內在聯繫性，通過合理正確的邏輯推理為我們的投資決策提供有益的幫助。“格局決定結局，態度決定高度。投資者的格局決定投資的結局，投資者的高度決定投資的高度、遠度。所謂格局，就是指一個人的眼界和心胸。只會盯著樹皮裡的蟲子不放的鳥兒是不可能飛到白雲之上的，只有眼裡和心中裝滿了山河天地的雄鷹才能自由自在地在天地之間翱翔！我們不否認專業的優點和必要，但整體性思考問題更能夠為我們提供不同的觀察世界的視角和思考。縱覽全局的同時抓住事物的主要矛盾，通過抓主要矛盾達到提綱攜領的作用。事物的發展是有先有後、有主有次的。像是美國、歐洲、中國、日本、東盟、拉美、俄羅斯等國家和地區，發展水平和發展階段都不同對於世界的影響力也大不相同。我們研究世界經濟不是說每一個經濟體都要深入研究，比如蒙古、緬甸、冰島這些小的經濟體對於世界經濟的整體影響微小，我們平時沒有必要為這些不重要的經濟體牽涉過多的精力（除非有重大事情發生）。我們為什麼要學習馬克思主義哲學就是通過唯物辯證法這樣的哲學手段解決現實問題，通過主要矛盾的研究抓住問題的核心。通過馬克思主義的歷史觀來找到社會發展的規律性的東西，規律性的東西才是確定性的，這正是我們尋找的核心。為我們的投資預測提供幫助。金融交易涉及很多方面，哲學、歷史、心理、博弈、學識、心態、思維邏輯等等方面這些方面又相互交叉相互作用，共同構建了我們對於事物發展的認知體系。在現實交易過程中這些方面都不是孤立的，通過多方面分析研究，相互印證可以很好地幫助我們提高預測能力和預測的準確性，促進交易水平的提升。

金融交易有兩部分最為重要，其中之一就是尋找確定性。預測是一門科學，是科學就有失敗的可能，研究未來有一套預測方法，資料蒐集的方法，研究的方法，再進行科學的論證。對於未來的預測是五年、十年、十五年的大週期預測，是對一個國家和地區經濟大週期和所處階段的預測。預測中我們會經常用到馬克思主義唯物辯證法、事物的發展由主要矛盾決定、事物發展的客觀性、邏輯思維、批判性思維、逆向思維。事物的發展具有一定的規律性，這是預測的前提，只有認真完整客觀的瞭解社會發展的規律性才有可能很好的對未來做出符合實際的判斷。歷史可以為我們預測未來提供幫助，歷史對於預測未來的幫助主要源於社會事物發展的規律性。這裡的預測不是胡亂的猜測，而是在通過研究經濟而尋找那些在不確定的中的確定性的規律。通過這些確定性的規律來指導我們的投資活動。深度思考比盲目的努力重要，投資中的勤勞應該是指勤勞的深度思考而不是每天不停地忙碌在電腦旁下單和平倉。

金融交易的另一個重要組成部分就是技術操作。通過宏觀經濟研究做出確定性判斷後，接下來就是具體執行了。金融交易相當複雜，預測正確方向只是成功的第一步而已。成功的預測方向就代表投資成功了？答案是否定的。怎樣具體的執行交易同樣重要甚至可以說是更重要。我們在不確定的經濟發展中尋找確定性趨勢時，本身這樣的預測即便是科學的論證過的結論也可能是錯誤的。就像哲學家卡爾·波普爾（Karl Popper）說的人對事物的認知具有不確定性，人對於事物信息掌握具有不完整性，這就決定了我們做交易時要小心謹慎，不可盲目自大。只要做交易就必須要有止損。為我們不能全面認識事物做最壞的準備。即便我們的方向是正確的，由於我們預測的是長週期趨勢性的機會，這樣的轉折時間點具有不可預測性，有可能提前也可能滯後，這就要求我們做交易者儘量通過技術條件把握好最佳時機，以免機會到來之前遭遇資金上的巨大損失。既要選勢又要選時同時還需要控制好倉位。怎樣把正確的預測執行好是金融交易的另一半。所以說金融交易是一項系統工程。只有具備多種綜合能力才能做好金融交易。

我的交易哲學是以世界的客觀性為基礎，在不確定的事物發展中尋找確定性客觀規律為核心。以事物的整體性為背景，結合事物之間和事物內部的聯繫性為紐帶來分析問題。以事物的主要矛盾為切入點，以正向思維和逆向思維為起點尋找確定性的投資機會。以歷史為線索，以批判性思維為手段不斷地修正自己邏輯和認知。

關鍵字: 槓桿 財經 門寧