阿里巴巴的市值能否超越亞馬遜?

第五聖哲

阿里很難再次超越亞馬遜。

之前亞馬遜市值低,很大一部分原因是它的利潤太低了,而且投資者對它的部分業務沒有信心。但現在來看,亞馬遜的佈局已經日趨完整,利潤已經不是問題了,它的每一部分業務也都充滿了未來。

舉個例子,亞馬遜的雲服務AWS一個季度的營業額比最大的競爭對手微軟AZURE一年的營收還要高。相比較之下阿里雲就更小了。

而且,亞馬遜在服務領域比阿里巴巴做得更好,Prime會員的一大來源是視頻用戶,它已經能與Netflix相抗衡,相比較之下,優酷算什麼?

當然,另一關鍵的因素在於研發投資。亞馬遜去年的研發投入幾乎是阿里巴巴的八倍。顯然,這些投資與回報是成正比的。


看球人

市值代表的是資本市場對於企業未來發展規模的預期,就是說資本市場認為這個企業未來很可能能值這些錢甚至值更多。所以市值基本等於業務規模X(1+增長率)的N次方。N就是資本市場認為這個企業能保持高增長的年頭數。而非當年公司業績。所以即便是營收規模小於阿里巴巴,亞馬遜的未來市場被投資者看好,市值也高於阿里。

事實上,阿里巴巴的市值曾經超越過亞馬遜。

2014年9月19日,阿里巴巴剛上市時總市值是2314.39億美元,而亞馬遜只有1530.82億美元,不到阿里巴巴的七成。阿里巴巴在2014年11月11日市值最高時達到2937.1億美元,當時亞馬遜的市值剛到阿里巴巴的一半1444.63億美元。

然而在2015年6月份的時候,亞馬遜的市值就已經逼平阿里巴巴,之後更是實現了超越。即便是阿里巴巴股價經歷了近一個月來的突飛猛進,市值仍落後亞馬遜近1100億美元。

然而從公司業績層面來看,阿里巴巴2016財年營業收入1582.73億人民幣,淨利潤436.75億人民幣;亞馬遜營業收入1359.87億美元,淨利潤23.71億美元。亞馬遜營收遠超阿里,淨利潤低於阿里。

阿里巴巴與亞馬遜模式的不同

亞馬遜是自營,賣得都是自己的產品,亞馬遜就相當於世界上最大的經銷商,只不過他下面沒有什麼分銷商了,直接就面對顧客了。而阿里巴巴是搭建一個電子商務平臺,然後全世界的商家都在上面賣東西,交易額是不經過阿里巴巴的口袋的。

這裡我們就要區分一下傳統企業和互聯網企業的經營模式:“客戶價值模式”和“用戶價值模式”。

傳統企業與互聯網企業的定義,所有傳統企業都是“客戶價值模式”,所有互聯網企業都是“用戶價值模式”。既然如此,我們不妨來分析一下,淘寶、天貓的商業模式,究竟是“客戶價值模式”,還是“用戶價值模式”?要確定這一點,首先我們應該清楚,誰是它們的客戶,誰是它們的用戶,以淘寶為例,上面有兩類人群,一類是淘寶賣家,另一類是淘寶買家,這個不用分析,大家都明白,淘寶賣家是淘寶的客戶,淘寶的主要收入是由這些客戶創造的,而淘寶買家呢,是淘寶的用戶,可是,這些用戶並沒有給淘寶直接創造收入。

也就相當於阿里造了一個互聯網世界的商場,收商戶的租金,以此盈利,與實體商場的區別就在於規模,淘寶很大,全國的商戶都可以租用他的網上平臺。

可是亞馬遜不也是這麼做的嗎?與阿里有什麼不同!

亞馬遜賣的自己的商品,自己總不能收自己租金,所以亞馬遜為“用戶價值模式”。

我們再來定義兩種典型的電子商務模式,一種是“客戶價值模式”的電子商務,一種是“用戶價值模式”的電子商務。

什麼是“客戶價值模式”的電子商務呢,這種模式重點服務的對象是交了錢給我的人群,譬如,交錢給我的商戶,交錢給我的客戶,沒有交錢給我的人,我就管不著了。以京東為例,買了我大超市商品的消費者,租了我線上平臺的商戶,這些都是我的客戶,我的服務要對這些客戶負責。

而“用戶價值模式”的電子商務則不一樣了,無論你交沒交錢,你都是我的服務對象。雖然你並沒有在我平臺上購買過一分錢的商品,但是,只要你經常到這裡瀏覽網頁、查看商品,我的系統就會將你的行為數據收集起來,為你提供方方面面的貼心服務。譬如,系統發現你是一名女生,最近經常購買一些酸味食品,而且,沒有按時購買紙巾,就會推測出你可能懷孕了,就會推送一些懷孕初期需要了解的健康知識,以及適合孕婦使用的商品給你。或者,系統根據你瀏覽的藥品、搜索的書籍,判斷出你可能懷疑自己得了癌症,會推薦你去參加某些癌症防治公益課程,而這個課程與我平臺所銷售的商品沒有任何關係。

用戶為什麼不買商品還願意到這個平臺上來逛逛,因為,它能享受到這些貼心的、有價值的服務。這就是典型的“用戶價值模式”的電子商務,而亞馬遜正是朝著這樣一個方向在發展。

在過去幾年,亞馬遜將每年的盈利大部分皆投入到對公司長期發展有意義的項目中,所以過去十幾年,亞馬遜都沒怎麼掙錢。

美國投資者對“用戶價值模式”的看好

美國及西方的投資人對亞馬遜這種電子商務模式有先入為主的概念,當阿里巴巴最初登陸美國紐交所時,大家以為又一箇中國的亞馬遜來了,加之對中國經濟的看好,所以,阿里巴巴受到了國際資本市場的熱捧。可是,熱潮過去後,西方資本市場一看,這阿里巴巴感情跟亞馬遜不是一碼事啊,阿里巴巴只是一個披著互聯網模式外衣的傳統企業,仍然是一個有限價值模式下的產物,於是,資本開始變臉了。即便這兩年,阿里巴巴交出了成長不俗的財務報表,依然激發不了資本市場的興趣。有比較才有鑑別,而這個時候,資本市場才發現,原來它們的亞馬遜是這樣珍貴,似乎是當今唯一能實現無限價值模式的電子商務平臺,於是轉頭來追捧亞馬遜,亞馬遜業績雖然沒見多大改善,可是,市值幾乎翻了一倍,也就不足為奇了。這就是什麼亞馬遜股價在2015年初突然暴漲的根本原因。

亞馬遜的金融短板

回到我們最開始的問題,阿里巴巴市值能不能超過亞馬遜?

不過亞馬遜也有自己的短板,在於它的支付。阿里巴巴的支付比亞馬遜上領先一步。馬雲旗下的支付寶已經進去到金融領域。而亞馬遜現在的支付還依賴於Payoneer。這裡也許是阿里巴巴市值超過亞馬遜的點

此外,阿里巴巴對亞馬遜最大的優勢是中國龐大的市場。在加上阿里巴巴如今併購線下商超,提出新零售的概念,也即將擁有自己的商品,不再單單是一個第三方交易平臺。如果阿里巴巴能真正明白它目前與亞馬遜的差別何在,將目前的“客戶價值模式”徹底轉型為“用戶價值模式”,未來超越亞馬遜也是有可能的。


麵包財經

悟空問答的網友大家好。阿里巴巴過去一年的股票漲幅超過82%,騰訊過去一年的股票漲幅更是超過110%。有分析師預計,中國電商發展增速是美國電商的兩倍,但是阿里巴巴的變現率僅為亞馬遜的八分之一到六分之一,因此阿里巴巴有巨大的變現空間,這也可能使得阿里巴巴市值超過亞馬遜,率先進入1萬億美元俱樂部。

而過完春節,新零售的世界裡可能又將迎來一場硝煙瀰漫的戰爭。

充裕的現金流和股價的飆漲支撐了兩家公司瘋狂的收購。它們的競賽從線上線下延伸到支付、物流、社交網絡和大數據服務等各個領域。零售商也爭相投向兩大陣營,這些零售商既有中國的百聯集團和聯華超市,也有外國的家樂福和樂購。

去年11月20日,阿里巴巴集團、法國歐尚和潤泰集團宣佈達成新零售戰略合作,阿里巴巴集團將投入約224億港幣。而自2016年10月以來,阿里以投資或收購的形式,將三江購物、聯華超市、新華都、高鑫零售等幾家上市公司拉入自己陣營。此外, 阿里的新零售版圖中還包括銀泰商業和蘇寧雲商。

未來更為激烈的戰場是在中國13萬億美元的移動支付市場。阿里巴巴憑藉支付寶在移動支付領域佔得先機。阿里巴巴旗下螞蟻金服上市前,支付寶佔有移動支付市場33%的份額。支付對於零售行業來說是非常重要的一環,因為他決定了入口。

2017年全年,中國社會消費品零售總額366262億元,同比增長10%。全國網上零售額71751億元,同比增長32.2%。中國實體店銷售仍然佔到中國零售總額的80%左右份額,這意味著移動電商有巨大的發展空間,阿里、騰訊、京東都想要分一杯羹,移動支付也將是這些互聯網公司未來業務的主要增長點。


Teku特酷

阿里超越亞馬遜,可能性較小,因為商業模式決定,零售以自營為主的商業模式優於阿里平臺模式。再看新技術,亞馬遜雲計算的市場份額一家超過50%,亞馬遜最早做雲計算。正是因為自營模式優越,才有京東的成長。2017年亞馬遜雲服務收入174.59億美元,而阿里剛破112億元人民幣,摺合為17.64億美元。 看看阿里和亞馬遜雲計算的收入對比。

當前亞馬遜市值是7702億美元,阿里市值是4932億美元。亞馬遜比阿里高2770億美元。


再看最近4年阿里和亞馬遜的營業收入對比。阿里的利潤率高,而亞馬遜是零售,利潤率低,亞馬遜的雲計算利潤率高。但我們從亞馬遜的營業收入可以感受到,亞馬遜在建立一個龐大的帝國,京東也有類似的狀態。下圖是近4年阿里與亞馬遜營收對比。

總結來說,阿里市值超越亞馬遜,相當困難,因為業務類似,但雙方優劣勢對比清晰。


西格瑪的化學

這個問題現在看不對啦,阿里巴巴已經超越過亞馬遜。問題應該是,是否會再次超越?

1999年馬雲帶領18位創始人在杭州的公寓中正式成立了阿里巴巴集團的時候,肯定期待過未來阿里巴巴的高度,但不知道他有沒有預想到自己一手創辦的公司能和亞馬遜一分高下。

所以說啊,我一直認為阿里是一個表現不錯的股票,儘管會出現短期乏力,但是公司增長引擎仍然很足,只是短期調整影響。

說回來,想當時阿里馬上超越亞馬遜,可以說是中美互聯網整體實力的較量了。兩家公司同為電商起步的科技公司,都在以雲計算業務作為新的增長點,AWS是目前亞馬遜最核心的業務之一;而阿里雲正成為阿里巴巴的新增長極。會不會再超過亞馬遜?大家從電商、物流、新零售這些角度說了很多,那我就說說雲計算。

市值就是要的一個預期,比如之前阿里巴巴發佈的季報超過分析師預期,其股價已經翻倍,而亞馬遜則沒有達到分析師預期,兩者市值差距迅速縮小。

預期數據說話:摩根士丹利預計到2020年,亞馬遜AWS的毛利潤將達到400億美元左右,估值將達2700億美元。

然而,AWS增速卻在下滑,2017年的營收剛剛超過170億美元。這一結果低於2017年AWS約為220億美元的預期營收值。

可以看出,AWS營收實際上將縮水約100億美元,到2020年僅達301.4億美元,估值應為2034.5億美元,遠小於原來的2700億美元。

阿里巴巴在過去2年中平均季度營收增長55%,是亞馬遜的2倍。在這段時間內,阿里巴巴股票回報率為88%。

雲業務則是近兩年增長最快的業務之一。根據阿里雲最近的財報,摩根士丹利在假設業務營收將在2024年達到285億美元的前提下,將其估值從390億美元提高到了680億美元。

根據複合增速計算,可以預測2020年阿里雲計算的營收為50.6億美元。而從目前阿里雲的發展速度來看,顯然將會高過這個數字。

與此同時,阿里雲已經連續12個季度保持規模翻番,也讓許多中國人看到了趕超美國巨頭亞馬遜AWS的希望。

還有一個更重要的利好:4月底的時候,阿里宣佈增資收購芯片設計公司中天微,同時,宣佈了自家AI芯片Ali-NPU,

在整個中國科技圈都是一個個大新聞。

為什麼這個新聞這麼重要?公司收購中天微的戰略不僅能減少雲計算業務成本,更加顯示了對該板塊的投入和看重,亞馬遜的業績已經證明了IaaS的需求有多強大,現在的阿里雲就像成長初期的AWS,面前擺著中國區這個巨大的市場。

所以你說,阿里超過亞馬遜的機會,是不是很明顯?


TMT視界

阿里巴巴今後市值超越亞馬遜應該不成問題的,這是因為:一、阿里是電商平臺運行,可以容易複製到其他國家,或把其他國家商品放到天貓上賣,是輕資產模式,而亞馬遜是自營為主、物流倉儲配套,不容易複製或者推廣成本高昂,如亞馬遜在中國就始終被京東牢牢壓制,是重資產模式,這決定了阿里的發展潛力要大於亞馬遜;二、阿里盈利能力很強,儘管體量很大了,但近年複合增長率保持在40%左右,而亞馬遜由於經營成本高,盈利能力較弱,市盈率高達254倍,而阿里只有48倍;三、阿里創新能力也強於亞馬遜,雖然亞馬遜雲計算領域是世界第一,明顯強於阿里雲,但阿里在移動支付、新零售等領域獨步天下,亞馬遜已明顯落後了。總之,阿里被美國眾多投資機構稱為最具投資價值的大型科技股,還是很有道理的,儘管目前亞馬遜市值高出阿里55%,但阿里後勁更足,完全有可能在三年之內市值超越亞馬遜的。


鬥牛士投資圈

都懶得回答的 , 這個答案不容置疑。

第一,阿里巴巴去年有段時間是超過亞馬遜市值的,所以這個問題問的有毛病,應該問阿里巴巴市值能否再次超過亞馬遜!現在阿里巴巴和亞馬遜市值相差比較大是因為去年底股市波動,阿里巴巴狂跌6%,亞馬遜漲6%,這才使得市值拉開,原先兩個公司幾乎同一水平,誰超誰都是分分鐘的事情,一個波動就可能換位置。

第二,阿里巴巴模式優於亞馬遜電商,所以儘管倆個公司營收差不多,但是利潤相差非常大,自建物流倉儲的高成本讓亞馬遜盈利大大縮水,所以亞馬遜也開始實行變革,把物流獨立允許接外面訂單不只為亞馬遜服務了。

第三,阿里巴巴不僅僅是電商,還涉足很多行業,以後其他行業在阿里巴巴集團的佔比會越來越大,亞馬遜雖然也有其他涉及,但是跟阿里巴巴來比還是單純的多,所以從未來的發展趨勢看阿里巴巴也完勝亞馬遜。

第四,阿里巴巴推行的新零售正在緊鑼密鼓的佈局,相信2-3年必將改變我們國人的生活和傳統購物方式,這塊領先於亞馬遜的理念,去年阿里巴巴也打敗亞馬遜成為華爾街最值得投資企業排行第一,所以我覺得阿里巴巴超亞馬遜只是需要一個契機,一次大的股市波動反超就可能實現了,公司實體方面早已超過亞馬遜規模了


黃星馳悟空

我的銳評論:

好厲害,阿里的市值已經上4100億美元。我感覺:有著阿里包括中國模式的強大發展勢頭,有著中國互聯網創新的精神,更有著中國本身龐大的市場消費能力,阿里再進一步向海外拓展。在不遠的一兩年內,阿里就會超越亞馬遜!

電子商務是大勢所趨,他的本質是社會生產效率的極大提高,也是生產和服務模式的很大轉變。就像工業化的大機器生產代替作坊式的手工業是一樣的,是遲早的事情。很多人擔心:那麼多零售業從業者失業怎麼辦?除了改革(甚至變革)傳統零售業本身, 如同人工智能對未來社會帶來的根本變革一樣,很多原來的職業根本就不需要人了,機器比你做的更快更好。

我感覺其實解決辦法很簡單:第一不需要那麼多人去勞動,第二每週勞動時間大大縮短,實行每週兩天或者三天工作制。相信不會超過30年,這種情況會出現並逐漸普及。 不勞動的人群,和不勞動的時間怎麼辦?耍唄!

所以,在未來,其實並不用擔心人口老齡化問題,什麼必須65歲退休,更是扯淡!

到那個時候,政府最需要做的事情是搞好整個社會財富的分配問題,和整個社會的福利保障問題。


枕石聽雨l憑欄獨酌


清168536577

借一下平臺

請馬雲、馬化騰、亞馬遜創始人;順豐快遞圓通快遞等快遞公司創始人吃飯,只要你們來我承諾你們絕對不會後悔,我有你們想要但想不到的東西,可以給你們賺到一份你們應該賺的錢,數量不小,可以給你們添加幾張飛機一年,傾聽能使人在人生巔峰長久,謝謝

希望大家多多支持

都是為了夢想

謝謝


分享到:


相關文章: