投機——偉大的藝術
問題一：什麼是股票？股票的本質是什麼？
為了化繁為簡，下面我在有些段落的論述將不得不採取直接給出結論的做法。因為做股有許多專業門類，方式方法不一而足，公說公有理，婆說婆有理，猶如棋路之變化萬千，任何一個地方都會有“專業人士”跳出來“批評指正”，很抱歉那樣的探討恐怕不是一篇帖子能夠勝任的，得一部大塊頭的書才行。大家記住這裡說的都是我個人的看法和認知，不符合您的思想觀念那是再正常不過的。
什麼是股票？股票的本質是什麼？每一個問題看起來都是那樣簡單、基礎，每一個問題又都是數百年來愈辯愈模糊，至今仍沒搞清楚！
在投機客看來，管它什麼股票、金屬、農產品、大宗商品、石油、美元乃至股指期貨，統統給它們取了個統一的名字，叫做“籌碼”。“籌碼”者，金錢魔術師之道具也！在電子交易的時代，你叫它們電子符號、遊戲砝碼也行。
同樣是這些電子符號，這些投機客所謂的“籌碼”，在“價值投資者”眼裡，它們卻具備了貴族的血統。在“價值投資者”看來，他們購買的這“一股”和投機客購買的那“一股”是完全不同的。他們這“一股”代表一個企業，代表這個企業的企業文化和行業地位、代表該企業董事長的個人魅力、代表該企業的投資價值和發展前景……總之被賦予了太多的神聖意義。當然，對投資者本人來講，這“一股”也代表了一隻能下金蛋的母雞！在無神論統治下的國度，“價值投資者”對他們購買的那“一股”所抱持的感情和期待與神的子民對神的崇拜有相似之處。用說也知道，“價值投資者”有一個共同的祖師爺，他就是美國的當代股神——沃倫.巴菲特。有人把巴菲特的老師本傑明·格雷厄姆和費雪也歸為價值投資者甚至是價值投資派的開山鼻祖。但是人們都知道巴菲特和他的兩位老師並不完全相同，兩位老師之間也有不同，但究竟如何不同，只有巴菲特本人才知道。
可以確定的是巴菲特的追隨者和模仿者們通過研究歸納，已經發展出一套成形的評估企業投資價值的方法，世俗稱之為“基本分析”法。基本分析的範疇後來有所拓展，涵蓋了企業分析、行業分析以及評估國內、國際政治經濟形勢和政策影響的“宏觀分析”。最近幾年來由於匯豐銀行在香港和茅臺酒業在中國大陸走出長牛走勢，價值投資派的信奉者宣佈價值投資法則已經佔據了這兩個市場投資思想的主流地位。
然而不幸的是，世界業績突出的頂尖交易員沒有幾個是價值投資者，他們多數屬於本文後面將要討論的另一類人，他們是以維克多.斯波朗迪為代表的“專業投機者”。迄今為止，後者的隊伍之龐大、業績之出眾，傳統的價值投資者難以望其項背。換言之，真正的價值投資者只剩下沃倫.巴菲特這麼一個光桿司令——他固然取得了常人難以企及的輝煌成就——但他的徒子徒孫們卻有集體淪為“偽價值投資者”的危險！
事實如此尷尬的原因在於：儘管價值投資也有一套成形的分析技術，但是不同的人用這套技術對同一個企業進行價值評估的誤差太大了！現在巴菲特高居股神的聖壇高高在上，對徒子徒孫們的困惑語焉不詳。迄今為止我們已經知道，由巴菲特本人來判斷一家企業的價值並不困難，因為他是目前這個世界上活著的最年長的企業家、銀行家和金融家。但是他一生的經驗，又有什麼辦法可以傳授給任何人呢？這樣的人500年未必能夠出現一個，他是不可複製的！
但是以維克多.斯波朗迪為代表的“專業投機者”所取得的成就卻是可以複製的，他們的分析方法也是能夠通過培訓來傳授的（指初級的、基本的內容，高級的技術還是得靠自己領悟）！因此這時常爭吵、爭搶“正統”的兩派哪個將來更有前途已經不言自明：專業投機，才是踏浪股海的王道！
專業投機優於價值投資還有一個重要的原因：專業投機者可以很快學會價值投資者所使用的分析方法，即基本分析法；但是如果反過來，價值投資者想要學會專業投機者所使用的方法——技術分析，他至少也要5～15年的時間！這就好比國內理工科的大學畢業生在就業時遠比文科的大學畢業生佔優勢一樣，其原因就是理工科畢業的學生可以很快自學文科的全部課程，但文科的畢業生想要自學理科的課程則幾乎不可能！學習能力特別強的除外。.
綜上所述，得出一個石破天驚的結論：所謂的“價值投資者”可能是一些連做股票的門都沒進入的一些人。他們中的部分人雖然賺到了錢甚至是大錢，但是他對自己所賺的錢很不自信，因為他不知道能否在下一次交易中複製自己的成功！所謂的長期持股的信心也經常因為盲目和缺乏方向感而倍受考驗和煎熬，在做假成風的中國股市這種矛盾錯亂的心情更為突出。他們是盲目的，更是懶惰的。因為對真正的投機藝術缺乏研究，他們會在接下來的熊市當中賠光自己在牛市中所取得的收益
籌碼分佈
“籌碼分佈”也稱為“流通股票持倉成本分佈”，就是在某一時間點上，某隻股票的流通盤在不同價格位置上的股票數量分佈情況。在股票行情軟件中，以圖形的方式顯示個股的籌碼分佈情況。由於其象形性，籌碼在測定股票的持倉成本分佈時會顯示不同的形態特徵；這些形態特徵正是股票成本結構的直觀反映，不同的形態具有不同的形成機理和不同的實戰含義。
籌碼分佈是一個靜態的概念，通過籌碼分佈圖，我們可以相對準確地瞭解個股在某一時刻、某一價位上分佈著多少流通籌碼，是全部流通籌碼密集分佈在某一個狹小的價格區間內，還是廣泛分佈在一個開闊的區間內。
籌碼分佈基本作用：
1、能有效的判斷該股票的行情性質和行情趨勢。在不理解一隻股票的籌碼分佈之前就說主力怎麼怎麼了。什麼主力在洗盤了，什麼在吸籌了，都是很無根據的；
2、能有效的識別主力建倉和派發的全過程。象放電影一樣把主力的一舉一動展現在大家面前；
3、運用籌碼分佈就是分析不同位置的籌碼分佈量和籌碼密集區，進而尋找到支撐位、阻力位，瞭解獲利盤和被套盤。能幫助我們測算主力的獲利比例，進而分析出主力的操作計劃。
籌碼分佈圖
1、籌碼分佈圖：在K線圖窗口的右側，由緊密排列的水平柱狀條構成。每根柱狀條與 K 線圖的價格座標是相互對應的，同時，每根柱狀條的長度表現出在這個價位上建倉的持股量佔總流通盤的百分比。
2、籌碼分佈圖的組成
（1）用藍色和灰色兩種顏色繪製（白色底）。灰色線是指持股成本高於當日收盤價的籌碼，屬於被套牢的狀態，簡稱套牢盤；藍色線是指持股成本低於當日收盤價的籌碼，屬於正在獲利的狀態，簡稱獲利盤。
（2）圖中右下角分別標出了套牢盤和獲利盤的比例。
為了幫助大家更好的理解，這邊舉一個簡化後的例子做說明：
X股流通盤1000股，共三位股東，分別是A、B、C。1月1日收盤籌碼分佈如下：
從上圖中我們可以看到截止1日收盤，A、B兩位股東均處於獲利狀態，C則處於虧損中。A持股4手；B持股3手；C持股3手。
假設1月2日，A獲利出場，將手中籌碼分批賣給了D，那麼當日的籌碼分佈圖將呈現如下變化（深灰色代表新加入的D）：
可以看到2號的籌碼分佈和前一日的有了明顯的區別，這是由於成本處於低位的A離場所致，此時市場上的大部分投資者均處於套牢的狀態中。這便是籌碼的移動反映在籌碼分佈圖上的結果。
籌碼發現主力進出信號
投資人在市場當中經常聽到的一句話就是打壓建倉。打壓，意味著股價依然在下跌；建倉，說明主力開始默默地收集籌碼。
實戰中，打壓建倉是主力機構最常用的手段，也是散戶最難防範的手段。因為這種建倉方式成本最低廉，主力機構可以在投資者依然惶惶不可終日的焦慮情緒中拿到大量廉價的籌碼而不被發覺。筆者十餘年的實戰經歷，還沒有看到哪一個散戶說他要跟隨主力打壓建倉的，如果有這樣不差錢的人，那麼他也脫離了散戶的範疇了。
不管主力機構如何打壓建倉，當他們認為收集的籌碼已經足可作為底倉使用時，資本的趨利天性必然讓他們做出某種動作，阻止股價繼續下跌。股價若是在一個相對狹小的價格區間範圍內震盪，必然導致這個價位區間籌碼數量的堆積，如此一來，再狡猾的主力都會露出馬腳。
如圖所示，我們看看在該股的下跌過程中，如何發現主力進場的信號？
股價第一隻腳逐漸有獲利籌碼，上方是層層疊疊的套牢盤，
股價在跌破頭部後經過深幅下跌來到了圖中箭頭所示的位置，此時對照右側的籌碼分佈圖可以看到，獲利籌碼微乎其微，留下的只有上方層層疊疊的套牢盤。
這些套牢盤分佈在不同的位置，這說明在連續下跌的時候，有人在頭部堅守陣地，有人在下跌中繼時誤判行情，提前進場搶反彈，結果也深陷其中。還有人不斷逢低買入，想攤低自己的成本，結果再次套牢。當價格來到圖中箭頭所指的那一天的時候，我們看到籌碼分佈圖上出現了和頭部區間不一樣的籌碼分佈，那就是在套牢盤下面逐漸有了獲利籌碼的存在。
這部分籌碼是誰的？又是誰在股價連續暴跌的時候敢逆勢進場呢？這些疑問我們看過下圖就都清楚了。
如圖所示，這是方正證券的後續走勢圖。我們看到該股在第一隻腳形成後股價走出了一輪反彈，隨後受阻回落，股價又被打回了原地。一上一下間價格並沒有發生變化，但觀察右側的籌碼分佈圖可以清楚地看到，獲利籌碼已經顯著地增加了，這就清楚地標明，大量的籌碼在下方被人買走了。我們知道，一隻股票在一定時間內其流通盤的數量是恆定的，有人買就需要有人賣，那麼誰會在股價下跌的時候進場呢，當然是主力機構了。
價格反彈後又回到起點，但獲利籌碼迅速增多，
主力永遠是趁火打劫的，當你忍受不住煎熬，賣出自己帶血的籌碼時，主力機構已經打槍的不要，悄悄地進村了。
看過了主力悄悄地進，下面我們在通過案例看看主力如何默默地出。
如圖所示，海螺水泥（600585）2015年2月至2015年6月的日線圖。觀察鼠標定格那一天的籌碼分佈圖，可以看到當時的股價已經來到了一個相對的高位，但在這高高的股價下面，還有一些大量的獲利籌碼沒有拋出。我們知道，為了觀察方便，籌碼的座標和價格的座標是一致的。如果我們以獲利不拋籌碼的位置引一條水平線，反映在價格上也就19元左右，而此時股價已經達到25元了，獲利幅度達到了31%。是誰在獲利如此巨大的情況下依然堅守不出？不出的目的又是什麼，是不是為了更高遠的目標呢？我們往下看。
底部還有大量獲利籌碼，獲利不拋的一定是主力，
如圖所示，我們依然延續海螺水泥上面的K線圖，但我們鼠標的定格點此時來到了一個更高的位置。
更高的價位，底部獲利籌碼大幅減少，
這裡我們可以看到，在28元的高位，上圖原本存在的一些獲利不拋的籌碼此時開始大幅減少，說明部分籌碼已經開始獲利瞭解。獲利31%，這些籌碼持股不動，獲利47%，這些籌碼默默地消失，這一切都表明，在達到預期的目標後，任何的籌碼都可以流動，只不過有的籌碼目標更加高遠而已。大多數散戶做不到這一點，既然散戶做不到，說明這些籌碼必然是主力持有的，通過這兩幅圖，你也就能更加清楚的瞭解，主力是如何出局的。很簡單，上漲的時候是最好的出局的時候。
寧可失去機會，不可失去資金！
要懂得股市的賺錢機會是持有現金慢慢等待出來的。有時防守退出，是真正的進攻，而且在防守中可控制進攻的主力資金。
這正是：
手把青秧插滿田，
低頭便見水中天。
心地清淨方為道，
退步原來是向前。
成功的交易，每個人各有自己的竅門，而不幸的交易，則如出一轍。有人用技術分析研究股票，有人用數理統計研究股票，有人用財務指標研究股票，也有人不懂技術完全靠感覺，或者用週期理論，等等，成功的交易，就是適合自己的交易。
最後就是散戶的遊戲心態：
第一，自信。
炒股必須是一件自信的事，無論是炒股還是各行業，沒有自信終將一事無成。每個人都有自己的炒股方式，無論走哪條路都必須要自信，相信自己的方式是可以盈利的，是可以在股票市場成功的。
第二，堅持。
持股不堅持，要麼收益少要麼賣的早。很多時候大家的感覺都是，明明買到了大牛股，很可惜沒有拿住。即使我們能選到牛股，也不見得能賺到收益，因為主力有洗盤動作，如果不能堅持持股，再牛的股票也拿不住。
第三，冷靜。
股票的走勢呈現波段性，忽高忽低，散戶普遍心理是，發現成交價格低於自己的買入價，心裡開始發慌。就一直問自己，該不該拋，該不該割肉，往往白白造成損失。一旦股票漲了，又怕會不會跌下來，要不要馬上止盈。抱有這樣的心態，確實很難戰勝股市的折磨。
第四，自律。
炒股不是一天兩天。而是一個長期投資的股市，首先要注意身體。很多人為了炒股，不分晝夜不注意規律，股市的錢還沒賺到就先把自己弄垮了。其次，自己制定了操作策略，能否執行也是一大問題。有自己的方法，嚴格執行，該加倉加倉，該止損止損，絕不猶豫才能有所突破。
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