期貨、期權、股指期貨與權證的區別

期貨(Futures)與現貨相對

期貨是現在進行買賣,但是在將來進行交收或交割的標的物,這個標的物可以是某種商品例如黃金、原油、農產品,也可以是金融工具,還可以是金融指標。

交收期貨的日子可以是一個月之後,三個月之後,甚至一年之後。

買賣期貨的合同或者協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。

期貨可以大致分為兩大類,商品期貨與金融期貨。金融期貨中主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨和股指期貨、國債期貨。

期貨、期權、股指期貨與權證的區別

股票價格指數期貨

股指期貨(Stock Index Futures)的全稱是股票價格指數期貨,也可稱為股價指數期貨、期指

是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約,雙方約定在未來的某個特定日期,可以按照事先確定的股價指數的大小,進行標的指數的買賣。

權證(share warrant)

權證(share warrant)本質是一種合同,其持有者以權證的掛牌交易價格購買了該權證後,就擁有了一個選擇權,他可以選擇在未來的某個時間,行使權證合同中規定的以某一個價格(即行權價格)買入或賣出該權證規定的標的資產。

購買股票的權證稱為股票期權,出售股票的權證叫作認售權證(或認沽權證)

期貨、期權、股指期貨與權證的區別

可見,期貨交易的標的物是商品或期貨合約,而期權交易的標的物則是一種商品或期貨合約選擇權的買賣權利。

期貨合同則是雙向合約,交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不願實際交割,則必須在有效期內對沖。

期權是單向合約,期權的買方在支付保險金後即取得履行或不履行買賣期權合約的權利,而不必承擔義務。

另一方面,期貨的投資者無需付出任何成本(除交給交易所保證金外)即可以進入期貨市場,而期權的投資者必須支付期權費才能得到一份期權合約。

股指期貨是金融期貨的一種,而期貨則主要包括金融期貨和股指期貨兩個類別,因此可見,股指期貨是期貨的一種。

權證持有人所獲得的不是一種責任,而是一種權利;期貨持有人必須執行雙方在合約上的規定,即以一個指定的價格,在指定的時間交易指定的相關資產,不管市價高於還是低於指定的價格。

而權證持有人有權利決定是否執行合約,可見,權證與期權而不是期貨具有較多的相同點。

但是,在國外,權證(warrant)和期權(option)是兩種不同的衍生金融產品,而目前國內對兩者還沒有嚴格的區分,存在混用的現象。


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