比加息還猛,股市、樓市最大的利空是什麼?

搞笑大樂透

股市、樓市的最大利空就是對市場資金的抽離,抽離資金主要去市場資金槓槓和限制資金流入股市樓市,無疑這兩大資金的抽離就是對股市樓市最大利空。



抽市場資金

股市和樓市是兩大牽動著中國經濟命脈主體,市場超大資金不是在股市就是在樓市,一旦央媽對股市樓市抽資金就是最大利空!資金就是兩大市場的血液,如果央媽真正想打壓股市樓市,抽出股市樓市資金,股市樓市肯定癱瘓,因為沒有新血液的循環流動,造成股市樓市僵局根本無法運作下去,兩大市場會由於缺乏新血液加入導致場內資金恐慌出臺,所以抽市場資金比央媽加息更猛!

加息是對央媽貨幣政策調控手段之一,加息只是對市場資金的一個限制流動而已,也就是讓大家增加貸款成本,使很多投資者由於貸款成本的壓力,知難而退,間接性的對股市樓市資金面的影響,加息對樓市直接影響,而對於股市影響有限間接性的影響而已。


離(去)市場資金

離(去)市場資金就是等於斷了股市樓市的血液循環,隔斷市場的血液無疑比加息更加猛!去市場資金最高手段就是去市場槓槓資金,讓市場迴歸保證金的形式,讓投資者們失去與小資金博取大收益的念想;促使投資者失去購買能力,造成資金壓力困難,知難而退;所以去市場槓槓資金無疑也是一把砍頭刀!


老金財經

比增加加息還要猛的?對於股市、樓市構成最大的利空的是什麼呢?那我就告訴你有二樣東西,肯定要比加息還要猛,不過這二樣東西,現在真要是結束了,系統性風險就會上升。

一是,股市、樓市都去槓桿,就是你可以來股市炒股、來樓市炒房,但是你不可以再借銀行的錢來炒了,都得拿自己的真金白銀來玩,這個利空肯定是比加息更加猛烈的。

2015年上半年,股市就是引入了場外融資的槓桿資金,再加上兩融的融資,這些都是加了槓桿的資金炒作,後來監管層要去槓桿,結果一下子股市就直接被打回原形,所以用自己的錢,不能借銀行的錢,這是股市、樓市最大的利空。

二是,國內貨幣政策的收緊,當然我國央行是不太可能主動收緊的,最直接的是美聯儲不斷的、連續的加息,還有美聯儲開始收縮資產負債表,這就讓大量資金拋售人民幣計價的資產離開中國,短期會給我國的人民幣匯率造成貶值影響。

為此,我國央行面臨著究竟是保資產泡沫?還是要保匯率的選擇?最終還是會選擇人民幣匯率,那就是要收緊流向資本市場的銀根,造成了股市和樓市的流動性枯竭或不足,那股市、樓市價格真的要跌起來,肯定也是慘不忍堵的。

對於股市和樓市來說,任何利空都是小事情,如果給他們加息,可能加個一兩次息,對於股民和炒房者影響也不大。但是不允許再借錢炒樓炒股,整個市場再沒有多少資金流入,那麼這樣就會對股市和樓市構成比加息還要大的利空。


不執著財經

股市樓市最大的利空就是市場被抽水,而抽水來自兩方面,一是央行,二是銀行,對銀行而言主要是降低貨幣乘數,從而達到減少市場總貨幣的目的。

廣義貨幣M2基本可以理解為金融體系的信用總和,包括現金以及居民、機構存款總和,所以也被視為市場上的總錢數。

M2包含基礎貨幣和在基礎貨幣上衍生出來的信用兩部分,按照公式:

M2=基礎貨幣(B) ×貨幣乘數(m)

1、基礎貨幣主要與央行行為為關,當央行購買國債、購買外匯的時候基礎貨幣往往會增加,下面是2017年1月-2018年1月基礎貨幣投放情況表,我們可以發現一年來基礎貨幣整體變化不大,個別月份甚至還在降低。

2、貨幣乘數與商業銀行的行業有關,簡單地說就是央行將基礎貨幣成倍地派生為存款,派生的倍數即為貨幣乘數。

那麼商業銀行是怎麼派生貨幣的呢?

舉個例子:老張在銀行1存款100億,銀行A將18億存入央行準備金賬戶,這就是存款準備金(16億是法定存款準備金+2億超額存款準備金,18%),剩餘的82億發放貸款,假定貸款給A,A拿到了82億總不能都取現了吧?再說法律也是不允許的,A的82億會存在銀行2的賬戶裡,這裡銀行2又將出14.76億存入央行準備金賬戶,剩下的67.24億再拿去貸款。

過程中你會發現原來僅有的100億,最後體現在銀行1、銀行2……裡面的存款或現金遠不止這麼多,最終100億形成的所有存款除以100塊就是貨幣乘數。

小白計算數據發現(M2除以貨幣乘數),2018年1月份貨幣乘數已經達到5.59,創出歷史最高位

,直接促使M2在基礎貨幣變化不大的情況下增長了8.6%,今年1月份M2是172.08萬億。

這是過去10年貨幣乘數圖表,2017年2月是5.2左右,但到了今年1月份已經升到了5.59。

但是就現實情況來說,目前5.59的貨幣乘數可以說已經到了極限值,未來到了不得不降的地步,商業銀行們餘額不足,結果就是M2增速下滑。

為什麼說貨幣乘數已經到了極限值?

一、被動因素:上面老張的例子中,貨幣乘數可以這樣算:

貨幣乘數=存款100億÷存款準備金率18%(法定+超額)

如果存款準備金率下降了,那麼貨幣乘數必然會上升。很簡單,銀行存入央行的錢少了,用來貸款的錢肯定更多,最後派生的錢更多,貨幣乘數增大。

1月份貨幣乘數達到5.59的極限值原因在於央行兩次定向降準,1月25日央行對部分銀行降準0.5%或1.5%;同時為了應付春節期間的流動性壓力,央行又在1月中旬對部分銀行進行臨時定向降準,期限為30天。降準就是下調法定存款準備金率,存款準備金率下降,貨幣乘數增大。

現在問題來了,隨著臨時定向降準的30天期限將要過去,存款準備金率肯定會反彈,導致貨幣乘數降低。

二、主動因素:

主動因素體現商業銀行的行為,回到上面的例子,銀行1收到老張的100億存款,銀行1在滿足最低法定存款準備金率(16%)的情況下,可以存入16億、17億、18億或者更多在央行準備金賬戶,至於存入多少準備金,由商業銀行自己的行為決定,如果存入過多,準備金率又上升,貨幣乘數降低。

那麼主要有什麼因素影響商業銀行行為呢?

主要是銀行貸款、銀行購債、銀行股權投資。銀行購債和銀行股權投資可以理解為特殊貸款,最終都能擴大貨幣乘數,增大M2。根據央行四季度報告:銀行股權投資主要包括銀行購買和持有的資管計劃、理財產品;債券投資主要包括銀行購買地方債和企業債。

實際過程中銀行的股權投資和債券投資往往加槓桿套利、拉長鏈條、資金空轉,去年11月發佈的規範金融機構資產管理業務的指導意見(徵求意見稿)已經明確消除多層嵌套和通道,未來銀行的股權投資和債券投資增速肯定很難上升,意味著貨幣乘數很難再擴大。央行數據也顯示:2017年銀行股權投資和其他投資拉動M2增速下滑約0.4%。

所以在貨幣乘數接近極限值的情況下,未來M2增速不樂觀,M2與樓市密切相關,過去常說房價上漲源於貨幣超發,而貨幣超發其實就是M2超發,通過歷史數據發現房價漲得最兇的時候往往是M2/GDP上升得最快的時候,所以未來貨幣乘數下降由此影響的M2增速,也會影響房價。

1、5月15日:《揭秘:央行到底有多少錢?》

2、4月22日:《揭秘:央行是如何印錢的?》

3、5月8日:《中國3萬億的外匯儲備到底是如何投資的?》


小白讀財經

在國內,比加息更猛的,對股市而言,是政策壓力,一輪轟轟烈烈去槓桿化、去泡沫化過程,足以把股市泡沫擠壓出來。此外,則是接連不斷的IPO融資與減持潮,這對股市的衝擊壓力非常明顯。實際上,每一輪股市牛熊過程,似乎離不開IPO減緩、停發,而後到重啟,再到加速,而後又到減緩、停發的惡性循環過程,但無奈股市長期以融資功能定位作為主導,股市長期熊市也在所難免了。至於樓市,比加息還猛,就是改變土地財政模式,增加存量房地產稅以及空置稅。至於貨幣收緊以及大幅增加土地供應,同樣起到非常重要的衝擊影響。但,鑑於國內房地產市場捆綁著諸多利益,恐怕誰也不敢冒這個險,維繫現狀或許符合各方利益需求,打破了樓市泡沫,恐怕就不是簡單的去泡沫問題了,甚至可能會涉及系統性風險。


郭施亮

我認為對於股市樓市來說,最可怕的不是加息,而是居民負債率的快速上升。加息只是讓你每個月的壓力增加了,但是想想辦法總會解決的,而居民負債率的快速上升卻可能徹底地壓垮你。


債務的利息和本金,哪個多?

舉個簡單的例子,100萬元的30年期房貸,每個月的還款額是5400的樣子,如果加息一個點(這已經非常恐怖了,美國加了4次還不到1%),那麼你每個月的還款額也就是6000左右。

可是如果你的債務率翻一倍呢?(這其實很簡單,再買套房就實現了),那麼你每個月的還款額將達到10800元,試問哪種讓你壓力增加更大呢?

如果你的資產縮水了呢?

很多人在借錢的時候,根本沒有考慮到你的資產也是會變化的。比如說,你現在有一套房值200萬,你借了100萬,你的負債率是50%。可是如果你手中的房子房價跌了50%的話,那麼你的房子就值100萬,你的負債率就是100%。再往下,你就是負資產了。

很多人認為房價腰斬不可能發生,可是看看隔壁的香港和日本,甚至美國,你就會知道這個世界上沒有什麼是不可能的。

中國居民債務率正在快速上升

十年前,如果說起家庭負債,人們往往用“美國老太太貸款買房提前享受、中國老太太存了一輩子錢也買不起房”的段子來進行金融“啟蒙”。時至今日,人們對家庭負債早已不再陌生,從貸款買房買車,到螞蟻借吧與信用卡,債務正以超乎尋常的速度滲透到我們生活的方方面面。

從下圖中我們可以清晰地看到:1996年中國的居民槓桿率還只有3%,2008年也僅為18%,但是自2008年以來,居民槓桿率開始呈現迅速增長態勢,短短六年間翻了一倍,達到36.4%。到了2017年底居民槓桿率已經高達48.97%,較之2008年激增了30個百分點,已高於發展中國家的平均水平,且仍在快速的增長之中。

這一數值尚未考慮住房公積金貸款和P2P、現金貸等貸款,倘若將此納入考察範圍,那麼,中國居民部門債務佔GDP的比重只會更大。所以不要覺得加息天就塌了,更可怕的是那些債務本身。

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一牛財經

最大的利空有兩個,一個是美國特朗普不打算跟中國玩了,或者說不打算讓中國每年賺美國三千億以上的美元了。二是人民幣國際化勢在必行。下面我給大家解釋一下為什麼。

1.中國人民幣以美元為錨,中國主要根據國內的外匯儲備發行貨幣,也就是說,國內美元的多少,決定了中國人民幣發行的多少,當然有時會稍微多發,但是還是以美元儲備基準。中國一直是賺美國的美元的,也就是我們常說的順差,這個順差最近幾年每年在三千億美元左右,在這樣的前提下,可以保證我們進口糧食,芯片,石油等等,保證國內需求的穩定,但是特朗普上臺後不願意了,不能再這麼持續為中國輸送美元了,對華貿易制定了很多限制條約。於是貿易戰來了,可預見的是,順差將會大幅度減少,但是我們依然要進口糧食,石油,芯片等等,那麼美元賺來的不夠花怎麼辦呢?這就危險了,動美元儲備吧?這種條件下,中國人民幣以美元儲備為基準,是不是不能再超發貨幣了?是不是要回收貨幣了?現在的股市樓市是不是要靠持續增量的貨幣才能推動價格增長,一旦社會上錢不增加了,或者是減少了,股市樓市還有漲嗎?咱們再看中國儲備的美元,有心人可以去查一下數據,我手機打字,就不多寫了,中國每年美元的流失速度相當多的,怎麼流失的呢?被人換去國外了,換的人哪裡來的人民幣呢?當然是賣房子啊,那麼問題又來了,如果我們賺的美元少了,而換美元出國的人還在不停的換,會出現什麼後果呢?美元儲備減少,這個是相當嚴重的,動搖了國家經濟穩定的根基,因此在這種情況下,必須強力封住樓市,讓房價降到你換美元都感覺虧的時候,才會停止,因為這是保了國家的經濟根基。

2,人民幣國際化勢在必行,目前國內各種產能過剩,由於資金流入樓市,社會整體消費能力下降,於是國家提出一帶一路,這個政策主要是為了輸出過剩的產能,避免經濟危機,跟外國做生意,必須美元啊,想用人民幣怎麼辦呢?人民幣必須有信用,必須對美元保持一個比較固定的匯率,那麼國內超發的貨幣必須及早消除,不能再亂髮貨幣了,保持人民幣國際地位的穩固,才能順利開展一帶一路。因此,貨幣不但不會再多發,還會消滅多發的。那麼這個問題又來了,樓市股市需要持續的人民幣堆量才能拉動價格上漲,現在人民幣必須減少,樓市股市必然會崩塌。手機打字,後面的一句話不知道為什麼不能刪除,大家忽視吧。在三千億美元左右,


江南李王爺

加息有利於穩定房屋價格的巨烈波動!美國加息挑戰中國,中國應該自信的加息,持續的加息,並且逼迫美國跟隨中國繼續加息,最終導致美囯放棄加息,[我想靜靜]中國要想去槓桿就必須加息,中國要想堵住資金外流就必須加息,中國要想發展一帶一路也必須加息,中國要想割美國的韭菜就必須加息,中國要想環境保護減少碳排放也必須加息,美國預期加息五次,中國要讓全世界知道,中國已經開始加息並且將持續加息。銀行鉅額的政府債務,巨大的國企壞帳去債務危機也必須依靠加息解決,為了提高中國的投資質量,三去一降也必須動用加息的方式,加息是人民幣國際化成功的關鍵因素,中國需要更加自信的加息,讓中國人流失到國外的投資主動回國,如果五年期大額定期存單年利息升到了10%,誰還會買房呢?誰還去換美元呢?企業還會缺錢投資嗎?所有的人都會高興的將錢交給國家,低利息是導致中國的銀行不負責任將錢亂貸給那些不賺錢企業的病根,是中國重複投資建設的病根,是中國高槓杆大開發的病根,所以從現在開始,中國每年持續加息4次,每年平均加息1.2%直至加息到年息8%,五年期10%,那麼中國資金投資質量才能得到保證,環境保護才能真正事半功倍,人民幣國際化才能真正的實現,一帶一路中國能省掉30%的投資成本,購買石油黃金鐵礦石天然氣才不會花冤枉錢,人民幣升值就是中國的核戰略武器……中國通過加息導致人民幣對美元強勢升值到5元,那麼美國人自然就乖乖的不惹中國生氣了,升值到5元兌1美元💵,中國可以買下更多的高科技技術與企業,淘汰不賺錢的落後產能……[捂臉]通過10年的買買買,讓中國迅速崛起壯大武裝起來,買俄羅斯的飛機,買印度的企業,買歐美的高科技,這就是中國的黃金髮展10年。降低稅收吸引投資,增加就業崗位,加息降稅取消所有的收費,取消關稅降低增值稅,打破壟斷市場,讓中國進入市場經濟競爭體制,這樣企業才會投資研發,投資本業而放棄炒房,讓中國重回製造業強國的發展模式,消費的基礎是製造業的盈利增長,房價上漲是不會拉動經濟長期增長的。加息是穩定房價的有效手段。


喀秋莎000

樓市的利空有很多,加息只是其中一個。

先說加息

加息打擊的是炒房客,卻誤傷了剛需,然而,在這個全民炒房的背景下,在全世界開始貨幣緊縮的環境下,未來,加息似乎是不可避免的事情。



再看國家政策

“房子是用來住的,不是用來炒的”,這是國家最高層對中國房地產市場的定位。

伴隨這一定位出了很多的政策,比如租售同權、集體用地建租賃房、限購限售、限制對房產企業的貸款等等。

當捆綁在房子上的教育、醫療等福利逐漸弱化的時候,人們購房的意願就會越來越弱。

第三,人口老齡化

中國的人口老齡化趨勢是不可避免的。我們假設,兩個獨生子女結婚,買一套房,未來還要繼承兩套房,這樣,一個家庭就有三套房,即使是生二胎,未來兩個孩子有三套房可住,這樣,未來會出現很多的空置房。

我們做任何事情都要順應大的趨勢,要響應國家政策,現階段,非剛需買房,是不太合適的。


鉛筆寫世界

不管是上市公司還是房企,最怕遇到資金短缺、融資難的問題,國內國際金融政策調控將會非常大程度影響股市樓市!


從去年開始央媽一再強調“金融去槓桿”,廣義貨幣M2增速持續走低,市場上貨幣減少,錢越來越值錢,越來越貴。



m2降低說明投資資金不足,對於股市資金面是一個壞消息,影響企業融資經營。


m2增速與房價關係太大,2008年4萬億救市,m2增速高達30%,房價也翻著上漲;2015年4月m2增速放緩到10.1%,大家都去炒股了,反而沒人炒房了;2016年m2增速明顯,回到14%,樓市再次起飛!

由此可以看出,每次貨幣供應大幅增加的時候,樓市都會飛漲!m2增速加快,降息降準等金融手段都會造成市場上貨幣增加。


瘋狂太原人

在樓市影響因素中,短期最大的利空是房產稅,長期則是年輕人口下降。

1.房產稅

在房產稅未出臺之前,其始終是高房價頭上的一把達摩利克劍,現在不知道房產稅稅率是多少,是否對空置房徵稅。

如果房產稅像個人所得稅那樣實現累進稅率,對擁有的房產套數越多、房屋價格越高適用的稅率越高的話,那將對多套房擁有者產生實實在在的打擊,房子越多、稅率越高,承擔的房產稅越多,那誰還敢擁有多套房?

另外對空置房是否徵稅現在還沒有定論,如果徵稅並且採用累進稅率的話,那麼許多權貴階層的資產將拋向市場,大量的賣房將嚴重衝擊房價,對高房價的影響不言而喻。

當然房產稅還沒有制定出來,最後到底是什麼情況現在還不好下結論。

2.年輕人口下降

隨著老齡化社會的到來,年輕人口增長率逐年在下降,如果這樣的趨勢持續10年以上,那麼10年以後住房市場將出現嚴重飽和,全國三四線城市鬼城、空城將到處可見,一個家庭擁有多套住房現象將會比較普遍。

隨著房產稅的到來,多套住房家庭將每年額外承擔一筆負擔,到時候住房將是買方市場,大量的老舊住房拋向市場,而10年以後人的居住品味提高,年輕人對房屋居住要求更高,那些老舊住房很難有合適的買主,房價將會出現真正的下跌。

所以房價最大的利空短期是房產稅,長期則是人口。


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