深圳資深私募人士任明（化名）這樣形容過去四個月自己對行業、對市場的感受，“年初至今，身邊至少有6家相熟的小私募醞釀關門轉讓”。
經歷了草根時代、蓬勃發展、納入監管等階段的發展，私募似乎正在進入行業大洗牌階段。
時代已經過去了
今年年初，任明突然接到一位好友的電話，詢問他願不願意接手自己的私募公司。
當時任明有點懵，問道：“你那麼堅決從公募跳出來單幹，才2年，怎麼就不做了呢？”
好友沒多解釋，只說：“我們這樣只有個位數員工的小私募想要活下去太不容易了，並且會越來越不容易。”
彼時任明還沒有太理解，只想著深圳小私募上千家，稍微有點客戶，就能活的很好，怎麼就不幹了呢？
一直到今年3月份，任明曾經的一位老搭檔找到他，閒聊中也提及，想要趁手中這幾個產品業績還行將公司轉讓。
這位老搭檔在私募圈混跡多年，雖然公司不大，但在圈子中也頗有名氣，曾經在朋友中放出豪言：私募是他的終身事業。
老搭檔拍著任明的肩膀，語重心長的說：“我覺得私募自生自長，靠個人能力生存的時代已經過去了，以後就是拼團隊，拼規模，拼品牌效應，我年紀大了，讓我搭搭草臺班子還行，真去做企業，有心無力。”
此時任明才明顯感覺到，身邊的私募朋友似乎都有了脫手公司的打算。
“我數了下，今年到現在周圍至少有6個朋友都在想轉手這個事，大家情況都差不多，規模不大，7-8個人，曾經行情好時，一個人一年分紅百萬很正常，行情不好，團隊日子就比較難過。”
一年運營成本至少200萬
按照目前的形勢來看，就算是一家小規模私募，一年基礎運營成本至少在200萬以上。
一位上海的私募基金人士透露，“私募公司開門就得花錢，房租費、水電費、人力成本等等。規模小的公司有財務、風控、操盤手、網絡維護、前臺、銷售等。規模稍大的還要基金經理、投研人員、開發團隊。一年下來的人力成本是一筆很大的開支。”
由此算來，目前一家最低配置的私募，一年的運營成本至少在200萬元左右。
按照慣例私募“2/20”（2%管理費+20%業績提成），在行情不給力時，20%的業績提成拿到的難度很大。如果按2%的管理費預估，管理規模沒有1個億，私募公司基本上屬於倒貼狀態。
在行情不好時，眾多私募將提升規模的期望寄託於委外資金。但委外資金不僅要求嚴格、條款眾多，近期受監管影響規模還在不斷縮緊，讓這批私募活的更加艱難。
“3+3”模式班子難搭
“史上最嚴私募新規”實施之後，比以往的運作環節更加複雜，監管新舉措——“3+3”私募投顧模式（“3+3”是指，私募基金管理人需要至少有3名工作人員有不少於3年的可追溯業績，其中業績情況需要經過託管、審計等公允機構出具相應的產品報告或其他證明材料予以證明），增加了 “智力成本”，抬高了私募類投顧的門檻。
對於生存能力強的大中型私募來說，衝擊雖然相對較小，但改變也是刻不容緩。自去年監管收緊之後，一些大中型私募就未雨綢繆。
但是對於“單打獨鬥”的小私募來說，這無疑是十分致命的衝擊，不僅僅是難以找到符合要求的投資經理和增加的“智力成本”，更多的是投資理念、投資風格、風險控制的碰撞和衝突，導致公司難以按照之前的經營模式。
私募的“階級固化”？
在深圳，曾經有無數中小私募活躍著。
“深南大道上拉10個人，可能有5個會說自己是做私募的。它是不管你出身背景的，只要能掙到錢，哪怕全公司只有你一個人也行，你就是最牛私募。”
為什麼小私募突然難活下去呢？情勢在改變——客戶訴求、監管政策、市場行情。
任明說，其實自己公司也有了吃力的感覺，“尤其在上週，報道說監管要全面清理券商資金池，不說實際層面的，就是心理層面的，對我們影響也太大。”
“私募行業變化，有市場的原因，有監管的原因，一個行業發展到一定階段一定會強者恆強，弱者難存，我覺得私募大概也到了這個階段吧。”任明感嘆。
“往年季度業績都會有一兩隻黑馬，今年業績好的都是大公司，年輕公司做黑馬也不容易了。”上海一傢俬募創始人解釋，“因為監管的原因，券商、信託現在都會選擇實力強的私募，小私募的空間越來越小。”
任明的感受或許不代表私募行業的全部，但看看私募業績，發現排名前十的基本是景林、重陽等知名私募的明星產品，排名倒數的則無一例外是不知名的小私募。
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