春暖花開,短債基金不再雞肋?

短債基金一向被認為是雞肋一樣的存在,因為長期收益比貨幣基金高不多少,還有淨值波動,贖回也沒有那麼靈活便捷。因此歷史上曾經有過多隻短債基金,都以轉型告終,留下來的產品也並不多,比較出名的就是嘉實超短債、大成景安短融。

然而近期檸檬君注意到,這個雞肋前所未有的得到基金公司和銷售機構的關注,去年鵬揚基金、金鷹基金旗下的短債產品相繼成立,今年平安大華短債的募集正在如火如荼地展開,陸金所傾注了巨大的心力來做這項工作,首頁推薦竟然有兩個都是關於這隻基金的……至少在檸檬君的印象裡,這樣的操作還是非常罕見的。

而興業短債、光大保德信超短債、寶盈安泰短債、創金合信恆利超短債、人保鑫瑞中短債的募集申請也相繼上報,多家基金公司蜂擁而至,難道雞肋變雞腿了?

檸檬君看來,變雞腿倒談不上,至少不再是雞肋了。

歷史上,短債基金獲取正收益的能力還是可以的,以年度為單位考察,市場上較為有代表性的兩隻產品,正收益滿滿。

春暖花開,短債基金不再雞肋?

春暖花開,短債基金不再雞肋?

這也是短債基金的賣點之一,整體看下來,年化收益是妥妥的比貨幣基金高,如果運作得好,甚至高於有封閉期的銀行理財產品的。而相對於銀行理財或者說最近比較熱的券商資管產品來說,短債基金的流動性好得多,同樣沒有申贖費用(注意:新規下有了懲罰性贖回費)。

有的人會拿短債基金代替貨幣基金作為備用投資資金的蓄水池,藉助部分基金銷售機構提供的超級轉換功能,一樣可以實現貨幣基金靈活轉購其他基金的功能,希望在不影響自己操作的前提下,獲取更高的現金管理收益。

這個做法尤其在債市轉暖之際尤為好用,短債基金不僅會坐收票息收益,同樣會獲得債券價格上漲的收益,像大成景安短融A年內收益已達2.31%,嘉實超短債2.15%,而今年才過去三分之一多一點點而已,照這個趨勢下去,全年收益突破6%都是可期的,而6%的收益要遠遠超過貨幣基金收益平均值4%,也超過了高收益貨幣基金4.7%-4.8%的收益。

所以真正的利好是債市的走強,短債基金的配置價值還是偏弱的,進攻性遠不如長債基金,勇猛如廣發中債7-10年國開債A,年內漲幅已達4.49%,看好債市靠短債基金掘金並不是一個好主意,但是作為現金管理的一個選擇,還是可以考慮的。

最後補充一點提示:現階段投資債券基金,最好只選擇以國債、金融債為主的債券基金,迴避企業債,因為債券違約實在有點多,債券基金的收益本來就沒多少,沒必要冒這個風險。


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